Coca-Cola: Un acuerdo crucial en la cuerda floja

El gigante de las bebidas afronta un momento decisivo en su estrategia corporativa. Mientras la compañía prepara un relevo en la dirección para los próximos años, una operación financiera de gran calado atraviesa serias dificultades. La posible venta de su cadena de cafeterías Costa Coffee se encuentra al borde del colapso, un fracaso que obligaría a la multinacional a asumir una significativa depreciación de este activo.

Según informaciones publicadas por el Financial Times, las negociaciones con el fondo de inversión TDR Capital han entrado en una fase crítica. Este fin de semana se estarían llevando a cabo intentos de último minuto para salvar la transacción. Aunque TDR Capital, propietario de la cadena de supermercados británica Asda, emergió como el comprador preferente, las partes no logran converger en el precio.

La discrepancia central radica en la valoración de Costa Coffee. Para intentar acortar distancias, se evalúa una fórmula en la que Coca-Cola conservaría una participación minoritaria en el negocio. Si esta propuesta de compromiso no recibe el visto bueno, el proceso de venta podría ser suspendido oficialmente la próxima semana.

El contexto de una salida estratégica

Esta potencial operación pone de relieve una adquisición que no ha cumplido las expectativas. Coca-Cola compró Costa Coffee en 2019 por 4.900 millones de dólares (con un valor empresarial de 5.100 millones de dólares en el momento del anuncio). Hoy, los reportes indican que la compañía aspira a obtener un ingreso de apenas unos 2.000 millones de libras esterlinas.

Esta fuerte depreciación no es casual. Costa Coffee ha enfrentado desafíos para competir contra cafeterías independientes y rivales del mercado masivo en su plaza clave, el Reino Unido. Cabe señalar que un eventual acuerdo de venta cubriría el negocio internacional, excluyendo las operaciones en China.

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Un cambio de liderazgo pactado

En paralelo a estas negociaciones, la empresa ya ha definido el futuro de su cúpula directiva. Henrique Braun, actual Director de Operaciones, asumirá el cargo de Consejero Delegado el 31 de marzo de 2026. James Quincey, quien ocupa ese puesto desde hace nueve años, pasará a ejercer como Presidente Ejecutivo.

Esta transición busca garantizar continuidad. Braun, con tres décadas en la organización, está considerado el sucesor natural para impulsar la estrategia de "Compañía Total de Bebidas" implementada por Quincey. Bajo su mandato, el portafolio de Coca-Cola se diversificó notablemente, con adquisiciones como la de BodyArmor.

El mercado de valores recibió estas noticias con relativa calma. La acción de Coca-Cola cerró la sesión del viernes en 60,11 euros. En una perspectiva de doce meses, el título registra una leve caída del -1,46%, reflejando la actitud cautelosa de los inversores.

Próximos pasos y asignación de capital

Los días venideros serán cruciales para la estrategia de inversión del grupo. Los accionistas aguardan una comunicación definitiva sobre el destino de Costa, que podría producirse a principios de la semana. Una venta exitosa, incluso con pérdidas, liberaría recursos para nuevas adquisiciones de menor escala, las llamadas operaciones "bolt-on".

El propio James Quincey ha subrayado recientemente que este tipo de compras complementarias ganarán protagonismo. No obstante, el calendario para dichas movidas también dependerá de la resolución del litigio fiscal que mantiene con el servicio de impuestos de Estados Unidos (IRS), cuya conclusión se anticipa para finales de 2026.

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