CIE Automotive: Un objetivo de precio que dispara el optimismo

La atención del mercado se centra en la cotizada española CIE Automotive tras un doble movimiento: una recomendación alcista de primer nivel y una operación de colocación de capital que está generando volatilidad en el papel.

El impulso alcista más significativo proviene del análisis realizado por UBS. La entidad suiza ha iniciado la cobertura de la compañía con una recomendación de "Buy" (Compra) y ha establecido un objetivo de precio de 36 euros por acción. Los analistas fundamentan su postura en la excepcional rentabilidad del proveedor de automoción, que opera con una margen EBIT de aproximadamente el 14%. Esta cifra contrasta poderosamente con el promedio del sector, que se sitúa en torno al 6%.

La solidez financiera de CIE Automotive se respalda con otros datos clave. La empresa genera una rentabilidad por free cash flow (free-cashflow yield) superior al 10% y mantiene un nivel de deuda controlado, con un ratio de deuda neta/EBITDA de cerca de 1,3x. UBS proyecta, además, un crecimiento anual compuesto (CAGR) del beneficio por acción (EPS) del 10% para el período comprendido entre 2025 y 2028.

Los pilares de la tesis de UBS:
* Rentabilidad operativa (EBIT) muy por encima de la media del sector.
* Generación robusta de flujo de caja libre.
* Estructura de balance sólida con un apalancamiento moderado.
* Perspectiva de crecimiento sostenido de los beneficios.

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Volatilidad por una colocación acelerada de acciones

En paralelo a este optimismo analítico, se está desarrollando una colocación acelerada (Accelerated Book Building, ABB) de un paquete accionarial. Los bancos BNP Paribas y J.P. Morgan están gestionando la venta de aproximadamente un 3,58% del capital social. Según la información del mercado, el precio mínimo para la asignación se fijó en 27,75 euros por título, nivel que se alcanzó con rapidez, indicando una demanda significativa.

Esta operación ha introducido un elemento de tensión en la cotización. Durante la sesión, la acción de CIE Automotive llegó a negociarse en 30,00 euros, con una subida del 0,84%. Sin embargo, en la negociación extrabursátil cedió terreno hasta los 29,00 euros, lo que supone un retroceso del 3,33%. Este vaivén refleja el tira y afloja entre el impulso positivo de la nueva recomendación y la presión técnica temporal que supone la ampliación de la oferta de acciones.

Valoración y potencial de revalorización

UBS sostiene que la valoración actual de la acción no incorpora plenamente su perfil de crecimiento superior. La compañía tiene un historial que avala esta visión: entre 2015 y 2024 logró un CAGR del EPS del 20%, un desempeño extraordinario en un sector que, de media, se contrajo a un ritmo del 5% anual.

Este éxito se atribuye a un modelo de negocio diversificado e independiente del tipo de propulsión de los vehículos, así como a una estrategia de fusiones y adquisiciones (M&A) ejecutada con acierto. La pregunta que se plantean ahora los inversores es si el valor podrá cerrar la brecha hasta los 36 euros marcados por UBS o si, por el contrario, el efecto técnico de la colocación lastrará su avance a corto plazo.

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