BYD: Wzrostowy paradoks chi?skiego giganta
21.02.2026 - 04:01:12 | boerse-global.de
Chi?ski producent elektryków BYD mierzy si? z niecodzienn? sytuacj?. Z jednej strony utrzymuje pozycj? lidera rynku, z drugiej – jego akcje trac? na warto?ci, odzwierciedlaj?c narastaj?ce obawy inwestorów. Analiza New York Times sprzed dwóch dni wskazuje na to wyra?ne napi?cie mi?dzy operacyjn? pozycj? a s?abn?c? wiar? rynku kapita?owego.
Gie?dowy zjazd i s?abe dane sprzeda?owe
Jak podaje New York Times, notowana w Hongkongu akcja BYD jest obecnie o oko?o 40% poni?ej szczytu z maja 2025 roku. Kolejna fala wyprzeda?y nadesz?a na pocz?tku lutego, po publikacji miesi?cznych wyników sprzeda?y przez kilku kluczowych graczy z bran?y motoryzacyjnej w Chinach.
Doniesienia Reutersa z pocz?tku miesi?ca by?y bezlitosne: BYD odnotowa? w styczniu spadek dostaw pojazdów o blisko 30% w uj?ciu rocznym. To najgorszy taki miesi?czny wynik od lutego 2024 roku. Reakcja rynku by?a natychmiastowa – kurs akcji spad? do najni?szego poziomu od co najmniej roku, poci?gaj?c za sob? tak?e papiery innych chi?skich koncernów. Analityk Macquarie, cytowany przez Reutersa, zwróci? uwag?, ?e inwestorów zaskoczy?a skala spadku na rynku krajowym, która sugeruje wyra?n? utrat? udzia?ów w rynku.
Wyzwania na rynku lokalnym: mniej dop?at, wi?cej konkurencji
Presja nie dotyczy wy??cznie BYD, ale ca?ej chi?skiej bran?y elektromobilno?ci. Zaostrzaj?ca si? walka konkurencyjna ?ciska mar?e, rz?d stopniowo wycofuje hojne programy wsparcia, a krótkie cykle ?ycia produktów sprawiaj?, ?e technologiczna przewaga szybko si? dezaktualizuje.
Profesor z Wharton School wskaza? w rozmowie z New York Times, ?e rodzimi producenci w du?ej mierze wyczerpali ju? pul? krajowych nabywców, dla których samochód elektryczny jest praktycznym wyborem. Sprzeda? wci?? koncentruje si? w du?ych miastach z rozwini?t? infrastruktur? ?adowania, podczas gdy na rozleg?ych obszarach wiejskich pozostaje ma?o atrakcyjna. Dodatkowo, zgodnie z prognoz? stowarzyszenia CPCA, rodzimy rynek samochodowy w 2026 roku mo?e stan?? w miejscu, co by?oby najs?abszym rokiem od 2020.
Kolejnym czynnikiem jest zmiana systemu dop?at. Chiny przed?u?y?y wprawdzie program subsydiów do 2026 roku, ale – jak informowa? Reuters – zast?pi?y sta?? premi? wsparciem uzale?nionym od ceny pojazdu. Taka korekta mo?e os?abi? zach?ty do kupna ta?szych modeli, czyli segmentu, który generuje lwi? cz??? wolumenu sprzeda?y i w którym BYD ma szczególnie siln? pozycj?.
Akcje BYD: Kupi?, trzyma? czy sprzeda?? Pobierz bezp?atn? analiz? BYD - Uzyskaj odpowied?, której szukasz.
Eksport jako ko?o ratunkowe, ale z obni?onymi celami
W odpowiedzi na krajowe trudno?ci BYD gwa?townie przyspiesza ekspansj? mi?dzynarodow?. Portal CnEVPost poda?, ?e tylko w styczniu koncern wyeksportowa? 100 482 nowych pojazdów elektrycznych (NEV), co oznacza wzrost o 51,5% r/r. W efekcie, prawie 48% wszystkich dostaw w tym miesi?cu trafi?o za granic?.
Na 2026 rok BYD wyznaczy? sobie cel eksportowy na poziomie 1,3 miliona pojazdów, co – wed?ug Reutersa – oznacza?oby wzrost o 24% wzgl?dem 2025. Cel ten jest jednak ni?szy od wcze?niej komunikowanego, który si?ga? nawet 1,6 miliona sztuk. Farma rozbudowuje te? obecno?? w Europie; Motley Fool informuje o nowej fabryce na W?grzech. W styczniu koncern wprowadzi? tak?e na rynek od?wie?one wersje kilku modeli hybryd plug-in z akumulatorami o wi?kszym zasi?gu.
Rozbie?ne rekomendacje analityków dobrze oddaj? niepewno?? otaczaj?c? akcje. Jefferies utrzymuje rating „Hold” z 12-miesi?cznym kursem docelowym 105 HKD, powo?uj?c si? na oczekiwane wska?niki P/E na poziomie 20 dla 2026 roku. Citigroup podtrzymuje rekomendacj? „Kupuj” z celem 174 HKD, wskazuj?c na lekkie odpr??enie zapasów na rynku krajowym pod koniec stycznia. W po?owie miesi?ca akcje BYD notowane by?y wed?ug Capital.com w okolicach 98 HKD.
Kluczowe dla odbudowy zaufania b?dzie teraz udowodnienie, ?e dynamiczny wzrost eksportu jest w stanie rzeczywi?cie zrównowa?y? s?abo?? w Chinach. Zw?aszcza ?e firma sama ju? nieco przyhamowa?a oczekiwania, obni?aj?c swój cel eksportowy na nadchodz?cy rok.
BYD: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza BYD z 21 lutego ma odpowied?:
Najnowsze wyniki BYD mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów BYD. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 21 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.
BYD: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...
