Bloom Energy: El histórico pedido que impulsa su cotización

La demanda de energía de la IA impulsa a Bloom Energy. Su backlog se dispara un 140% tras un megacontrato con AEP, aunque persisten pérdidas y una valoración exigente.

La demanda insaciable de energía por parte de los centros de datos de inteligencia artificial está tensionando las redes eléctricas globales. En este escenario, Bloom Energy emerge con una propuesta concreta: sus sistemas de celdas de combustible ofrecen generación eléctrica independiente, precisamente cuando la infraestructura tradicional alcanza su límite. Los últimos resultados financieros demuestran que la oportunidad de negocio se está materializando en pedidos valorados en miles de millones.

Resultados que respaldan el optimismo

La compañía ha comenzado a traducir su potencial en cifras contundentes. Para el cuarto trimestre de 2025, Bloom Energy reportó unos ingresos de 777,7 millones de dólares, superando ampliamente las previsiones del mercado. Sin embargo, el dato más revelador se encuentra en su cartera de pedidos. El backlog o volumen de negocio pendiente se disparó aproximadamente un 140% interanual, alcanzando la cifra de unos 6.000 millones de dólares.

Esta solidez proyectada hacia el futuro se refleja en las guías de la dirección. Para el ejercicio 2026, la empresa anticipa unos ingresos en el rango de 3.100 a 3.300 millones de dólares, un horizonte muy por encima de las estimaciones consensuadas por los analistas. Este panorama ha llevado a firmas de Wall Street como Morgan Stanley y UBS a revisar al alza sus objetivos de precio para la acción.

Un megacontrato en el centro de la estrategia

El impulso fundamental proviene de acuerdos de gran envergadura que validan su tecnología. Un hito clave se produjo en enero, cuando Bloom Energy selló un acuerdo con la utility American Electric Power (AEP). Este pacto concede a AEP opciones para adquirir hasta 1.000 megavatios de capacidad de celdas de combustible, un contrato potencial valorado en unos 2.650 millones de dólares.

Acuerdos de esta magnitud señalan que tanto las compañías eléctricas como los gigantes tecnológicos ven en estas soluciones un puente indispensable para satisfacer los requerimientos energéticos de la revolución de la IA. Los operadores de centros de datos no pueden permitirse esperar años por nuevas conexiones a la red, y los sistemas modulares de Bloom se presentan como una alternativa más rápida de generación in situ.

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El mercado celebra, pero la valoración exige cautela

El entusiasmo se ha trasladado al parqué. La acción de Bloom Energy continuó su fuerte rally el lunes, cerrando la sesión en 136,00 euros. No obstante, en medio de este recorrido alcista, los inversores deben considerar los riesgos inherentes.

La compañía registró una pérdida neta de más de 88 millones de dólares para todo el año 2025. Además, su cotización actual parece descontar ya una ejecución perfecta de sus ambiciosos planes de crecimiento. Un factor añadido de volatilidad es la ratio de ventas en corto, que se situaba en torno al 10% a principios de enero, lo que puede amplificar los movimientos tanto al alza como a la baja.

El desafío para 2026 está servido. Bloom Energy debe demostrar su capacidad para gestionar con eficiencia su récord de pedidos pendientes y cumplir con su previsión de beneficio ajustado, que podría alcanzar hasta 1,48 dólares por acción. El año será una prueba de fuego para convertir expectativas en rentabilidad sostenible.

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