BlackRock Latin American Investment Trust: Rekordhoch!

Der BlackRock Latin American Investment Trust verzeichnete im Januar einen Rekord-NAV und starke Kursgewinne, angetrieben durch den brasilianischen Markt und Rohstoffwerte.

Die Aktie des BlackRock Latin American Investment Trust hat im Januar einen beeindruckenden Sprung hingelegt. Der Nettoinventarwert kletterte um 16,2 Prozent auf 705,05 US-Cent je Anteil – und damit auf ein Allzeithoch. Der Aktienkurs selbst legte sogar noch stärker zu: Plus 22,5 Prozent. Verantwortlich für die Rally war vor allem der brasilianische Markt, der von kräftigen Auslandsinvestments profitierte.

Zum Monatsende notierte der NAV bei 484,73 Pence (inklusive Erträge), der Börsenkurs bei 479 Pence. Die Aktie handelt damit mit einem minimalen Abschlag von nur 1,2 Prozent zum Nettoinventarwert – ein Zeichen für das robuste Anlegervertrauen. Die Dividendenrendite liegt bei soliden 4,2 Prozent.

Brasilien und Kupfer treiben Performance

Die Outperformance gegenüber dem MSCI EM Latin America Index verdankt der Fonds vor allem geschickter Titelauswahl in Brasilien. Größter Performancetreiber war der Eisenerzproduzent Vale, der seine Position als weltgrößter Förderer zurückeroberte und Rekordproduktionszahlen für 2025 meldete. Auch der peruanische Kupferkonzern Southern Copper glänzte, getragen von Kupferpreisen auf historischen Höchstständen.

Der brasilianische Immobilienentwickler Cyrela profitierte von Zinssenkungshoffnungen. Mit fallenden Zinsen dürfte das zinsempfindliche Geschäft des Unternehmens deutlich Rückenwind bekommen. Die Fondsmanager Sam Vecht und Gordon Fraser nutzten die starke Kursentwicklung bei Vale für Gewinnmitnahmen und stockten dafür Cyrela auf, nachdem die Aktie rund 25 Prozent von ihrem Hoch korrigiert hatte.

Mexiko enttäuscht, Kolumbien überrascht

Nicht alles lief rund: Mexikanische Titel bremsten die Performance. Die Fluggesellschaft Aeromexico gab nach einer starken Dezember-Performance wieder nach. Walmart Mexico litt unter verschärftem Wettbewerb im Einzelhandel. Der Industrieimmobilien-Spezialist Vesta blieb hinter der breiten mexikanischen Markterholung zurück.

Kolumbien überraschte hingegen positiv mit einem Kurssprung von 27,4 Prozent im Januar. Der Fonds hat aktuell keine direkten kolumbianischen Engagements im Portfolio.

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Die regionale Aufteilung bleibt klar: Brasilien dominiert mit 62,3 Prozent der Gesamtanlagen, gefolgt von Mexiko mit 23,6 Prozent. Peru nimmt 7,3 Prozent ein, während Chile mit 1,8 Prozent deutlich untergewichtet ist.

Ausblick: Zinswende im Fokus

Für die kommenden Monate sehen die Fondsmanager weiteres Potenzial. Die brasilianische Inflation ist auf Mehrmonatstiefs gefallen. Bei gleichzeitig weichem US-Wachstum könnte die brasilianische Zentralbank schon im ersten Halbjahr 2026 mit Zinssenkungen beginnen. Das würde die Liquiditätsbedingungen verbessern und dem Markt zusätzlichen Schub verleihen.

In Mexiko bleibt das Nearshoring-Thema strukturell intakt, auch wenn handelspolitische Unsicherheiten rund um das USMCA-Abkommen belasten könnten. Die restriktive Geldpolitik lässt Spielraum für Lockerungen, sobald die Inflation mitspielt.

Mit hohen Realzinsen, attraktiven Bewertungen gegenüber entwickelten Märkten und einem schwächeren Dollar bleibt Lateinamerika für den Fonds ein überzeugendes Investmentumfeld. Das Gesamtvermögen beläuft sich auf 155,8 Millionen Pfund bei 29.448.641 ausstehenden Aktien.

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