BioNTech Aktie: Analysten uneins

Die BioNTech-Aktie bewegt sich zwischen Analysten-Skepsis und Kaufempfehlungen. Entscheidende klinische Daten zu einem Krebsmedikament und der Abgang der Gründer prägen die aktuelle Lage.

Die Ergebnisse einer Phase-3-Studie könnten 2026 über die Zukunft von BioNTech entscheiden — und die Analystengemeinschaft ist tief gespalten, wie viel Vertrauen man dem Unternehmen in dieser kritischen Phase schenken sollte. Während Leerink sein Kursziel erneut gesenkt hat, hält Wells Fargo an einer Kaufempfehlung fest.

Gotistobart: Vielversprechend, aber mit Fragezeichen

Im Mittelpunkt der Debatte steht die laufende Phase-3-Studie PRESERVE-003 zum Antikörper-Kandidaten Gotistobart bei Lungenkrebs. Frühdaten, die Ende März auf dem European Lung Cancer Congress vorgestellt wurden, zeigten bemerkenswerte Ergebnisse: Das mediane Gesamtüberleben war mit Gotistobart noch nicht erreicht, verglichen mit 10,0 Monaten beim Standardwirkstoff Docetaxel — ein Hazard Ratio von 0,46, was einer Reduktion des Sterberisikos um 54 Prozent entspricht.

Allerdings traten bei 42 Prozent der mit Gotistobart behandelten Patienten schwerwiegende behandlungsbedingte Nebenwirkungen auf, gegenüber 29 Prozent in der Kontrollgruppe. Zudem brachen 13 Prozent der Patienten im Gotistobart-Arm die Behandlung ab — mehr als doppelt so viele wie mit Docetaxel. Die entscheidende Phase-2-Auswertung, die zeigen wird, ob diese Ergebnisse im größeren Maßstab standhalten, wird noch 2026 erwartet.

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Gegenläufige Signale von der Wall Street

Leerink sieht neben dem klinischen Risiko auch regulatorische Unsicherheiten beim COVID-Impfstoff Comirnaty sowie Fragen zur Führungskontinuität. CEO U?ur ?ahin und CMO Özlem Türeci verlassen das Unternehmen Ende des Jahres, um ein eigenes mRNA-Technologieunternehmen zu gründen. BMO Capital senkte sein Kursziel auf 128 US-Dollar und begründete dies explizit mit diesem Abgang. H.C. Wainwright folgte mit einem reduzierten Ziel von 130 US-Dollar.

Clear Street hingegen hält trotz einer Kurszielanpassung auf 167 US-Dollar an einer Kaufempfehlung fest — unter anderem mit dem Hinweis, dass die Aktie nahe am Barkassenbestand des Unternehmens notiert, gestützt durch eine Zahlung von Bristol Myers Squibb aus der Zusammenarbeit rund um Pumitamig.

Umbau auf Kosten des Umsatzes

Die finanzielle Lage unterstreicht den Druck. Nach einem Nettoverlust von 1,14 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2025 erwartet BioNTech für 2026 einen Umsatzrückgang von rund 25 Prozent auf 2,0 bis 2,3 Milliarden Euro — getrieben vom anhaltenden Rückgang der COVID-Impfstofferlöse. Zuletzt stoppten Pfizer und BioNTech eine große US-Studie zum aktualisierten COVID-Impfstoff für Erwachsene zwischen 50 und 64 Jahren wegen zu geringer Einschreibezahlen.

Mit einer Liquiditätsreserve von rund 17,2 Milliarden Euro verfügt BioNTech über ausreichend Kapital für den mehrjährigen Umbau. Für 2026 sind sieben spätklinische Datenpräsentationen geplant, und bis Jahresende sollen 15 Phase-3-Studien laufen. Die Hauptversammlung am 15. Mai 2026 soll unter anderem die Erweiterung des Aufsichtsrats von sechs auf acht Mitglieder beschließen — mit Fokus auf Onkologie, Marketing und klinische Entwicklung.

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