Beyond Meat Aktie: Spekulanten zurück

Die Aktie von Beyond Meat erlebt einen technischen Kurssprung, während fundamentale Probleme wie massive Verluste, eine starke Aktienverwässerung und pessimistische Analystenmeinungen anhalten.

Beyond Meat erlebt diese Woche eine weitere Runde spekulativer Rallye. Die Aktie des Pflanzenfleisch-Herstellers schoss in fünf Handelstagen um rund 35% nach oben – ohne fundamental erkennbare Gründe. Stattdessen treiben technische Faktoren und Retail-Trader das Papier, während die Geschäftslage weiter düster bleibt.

Short Squeeze befeuert Volatilität

Etwa 21% des frei handelbaren Aktienbestands sind leerverkauft. Diese hohe Short-Quote schafft ideale Bedingungen für einen technischen Squeeze. Bullische Optionsaktivität hat dramatisch zugenommen: Call-Volumen übertrifft Put-Käufe im Verhältnis sechs zu eins.

Die Rally korreliert mit erneutem Interesse an anderen hochvolatilen Titeln wie GameStop. Leerverkäufer, die ihre Positionen glattstellen müssen, verstärken die Aufwärtsdynamik und lösen einen Ausbruch aus, der der fundamentalen Realität des Unternehmens widerspricht.

Treiber der aktuellen Volatilität:

• Short Interest bei rund 21% des Floats
• Call-Optionen dominieren mit 6:1-Verhältnis
• Technischer Ausbruch über 20-Tage-Durchschnitt
• Korrelation mit breiter Meme-Stock-Bewegung

Q3-Zahlen enttäuschen massiv

Der spekulative Hype steht im krassen Gegensatz zur jüngsten Quartalsbilanz. Beyond Meat meldete für Q3 2025 schwache Ergebnisse:

• Umsatz: 70,2 Mio. USD, minus 13% zum Vorjahr
• Nettoverlust: 110,7 Mio. USD, deutlich höher als 26,6 Mio. USD im Vorjahr
• Wertminderung: 77,4 Mio. USD nicht-zahlungswirksame Abschreibung auf langfristige Vermögenswerte
• Bruttomarge: Auf magere 10,3% geschrumpft

Für Q4 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz zwischen 60 und 65 Mio. USD – deutlich unter der Konsensschätzung von 70,33 Mio. USD.

Umschuldung verwässert Aktionäre brutal

Beyond Meat hat kürzlich ein Umtauschangebot für seine 0%-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2027 abgeschlossen. Das Ergebnis: Ausgabe von rund 317,8 Millionen neuen Aktien und etwa 209,7 Mio. USD neue 7%-Wandelschuldverschreibungen mit Fälligkeit 2030.

Diese massive Verwässerung verändert die Kapitalstruktur fundamental. Bei Wandlung der neuen Anleihen zum Basispreis könnten weitere 120 Millionen Aktien ausgegeben werden.

Analysten bleiben pessimistisch

Wall-Street-Experten bewerten Beyond Meat überwiegend negativ. Die Konsenseinschätzung lautet “Strong Sell” mit einem durchschnittlichen Kursziel von 1,70 USD.

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Jüngste Analystenstimmen:

• Barclays: Kursziel von 2,00 auf 1,00 USD gesenkt, Underweight
• Mizuho: Ziel von 1,50 auf 1,00 USD reduziert, Underperform
• TD Cowen: Target von 2,00 auf 0,80 USD gekappt, Sell

Mizuho-Analyst John Baumgartner weist darauf hin, dass die US-Nachfrage nach tierischem Fleisch auf Mehrjahreshochs liegt, während Wettbewerber bei Pflanzenfleisch aggressiver mit Preisen agieren.

Rechtliche Risiken belasten zusätzlich

Eine Jury in Massachusetts verurteilte Beyond Meat kürzlich zur Zahlung von 38,9 Mio. USD an Konkurrent Vegadelphia wegen Markenverletzung. Das Unternehmen kündigte Berufung an.

Mehrere Kanzleien untersuchen zudem mögliche Verstöße gegen Wertpapiergesetze nach der Offenlegung der erheblichen Wertminderung im Oktober.

Delisting-Gefahr schwebt über der Aktie

Der Kurs fiel kürzlich unter die 1,00-USD-Marke, die für eine fortgesetzte Nasdaq-Notierung erforderlich ist. Die aktuelle Rally hat die Aktie zwar wieder darüber gehoben, doch das Delisting-Risiko bleibt angesichts der anhaltenden fundamentalen Schwäche präsent.

Technisch notiert Beyond Meat etwa 20% unter dem 50-Tage-Durchschnitt und mehr als 50% unter der 200-Tage-Linie. Trotz des spekulativen Anstiegs verbleibt die Aktie in einem ausgeprägten Abwärtstrend.

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