BBVA: Un Crucial Trimestre a la Vista

La atención del mercado financiero se centra en BBVA de cara a la publicación de sus resultados trimestrales. Mientras los inversores aguardan los datos del cuarto trimestre de 2025, dos noticias marcan la actualidad del grupo bancario español: una importante operación de gestión de riesgos y un viento favorable procedente de su filial turca. La reacción del mercado dependerá en gran medida de las cifras que se harán públicas el jueves 5 de febrero de 2026.

En un movimiento previo a la presentación de resultados, BBVA ha puesto en marcha una operación destinada a reforzar su solidez patrimonial. La entidad está preparando la transferencia de riesgo de una cartera valorada en aproximadamente 8.400 millones de dólares estadounidenses. Mediante el uso de instrumentos como titulizaciones o transferencias sintéticas, el banco optimiza sus requisitos de capital regulatorio y mejora sus ratios de solvencia. Esta maniobra se realiza sin diluir la participación de los accionistas actuales.

El contexto para esta decisión es un comportamiento alcista de su valor. En la bolsa de Madrid, la acción cerró la última semana de negociación en 21,45 euros, superando así el precio objetivo promedio de los analistas, situado en 20,66 euros. En el mercado neoyorquino (NYSE), el título acumula una apreciación del 8,45% en lo que va del año.

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Un Refuerzo desde el Mercado Turco

Desde su subsidiaria en Turquía, Garanti BBVA, llegan señales alentadoras. La agencia de calificación crediticia Fitch ha revisado la perspectiva de la filial, elevándola de "estable" a "positiva", al tiempo que mantuvo su calificación de emisor a largo plazo en "BB-". Este cambio refleja una percepción de mayor estabilidad en las condiciones operativas para la unidad turca, que continúa siendo un contribuyente clave a los beneficios del grupo, a pesar de la volatilidad macroeconómica regional.

Divergencia en las Recomendaciones

El consenso entre los analistas sobre la valoración de BBVA no es unánime en estos momentos. Por un lado, Zacks Investment Research otorga a la acción una recomendación de "Compra Fuerte" ("Strong Buy"). Sus argumentos se basan en un alto rendimiento sobre el capital y un esperado crecimiento de beneficios a largo plazo del 12%. Además, destacan que la entidad ha superado las estimaciones de ganancias en un promedio del 5,7% durante los últimos cuatro trimestres.

Por otro lado, Royal Bank of Canada (RBC) ha adoptado una postura más cautelosa. Sus analistas han rebajado su recomendación a "Rendimiento Sectorial" ("Sector Perform"), argumentando que la reciente subida en el precio de la acción ya ha descontado gran parte del optimismo existente.

El Foco en los Ingresos por Interés

Todos los ojos estarán puestos el próximo jueves, 5 de febrero, en la partida de ingresos netos por intereses. Los inversores evaluarán cómo se ha desempeñado la entidad en un escenario donde los bancos centrales de Estados Unidos y Reino Unido han mantenido los tipos de interés oficiales estables. Los resultados del cuarto trimestre de 2025 serán el factor determinante para confirmar si la acción tiene fuelle suficiente para continuar su tendencia alcista y aproximarse a nuevos máximos anuales.

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