Axon Enterprise Aktie: Kurssprung nach Zahlen

Der US-Sicherheitsspezialist Axon Enterprise meldet ein Umsatzwachstum von 38,5% und präsentiert ehrgeizige Umsatzziele bis 2028, was zu einer deutlichen Kurserholung führt.

Die Aktie des US-Sicherheitsspezialisten Axon Enterprise hat am Mittwoch einen deutlichen Sprung hingelegt. Nach der Vorlage der Quartalszahlen für das Schlussquartal 2025 sowie dem neuen Ausblick reagierten Anleger erleichtert – ein bemerkenswerter Lichtblick nach einem halben Jahr mit herben Verlusten.

Starke Zahlen, schwacher Gewinn

Axon meldete für das vierte Quartal 2025 Erlöse von 796,7 Millionen Dollar – ein Plus von 38,5 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal. Auf Jahressicht erreichte das Unternehmen 2,78 Milliarden Dollar Umsatz, was einem Wachstum von 33 Prozent entspricht. Die bereinigte Gewinnmarge je Aktie lag bei 2,15 Dollar und übertraf damit die Analystenerwartung von 1,60 Dollar klar.

Allerdings brach der Nettogewinn nach GAAP dramatisch ein: Nur noch 2,74 Millionen Dollar bzw. 0,03 Dollar je Aktie standen zu Buche, verglichen mit 135,18 Millionen Dollar bzw. 1,67 Dollar je Aktie im Vorjahresquartal. Die Diskrepanz zwischen bereinigtem und ausgewiesenem Ergebnis deutet auf hohe Sonderbelastungen hin.

Ehrgeizige Ziele bis 2028

Besonders Aufmerksamkeit erhielt der neue Ausblick: Axon will bis zum Geschäftsjahr 2028 einen Umsatz von rund 6 Milliarden Dollar erreichen. Das würde ein durchschnittliches Wachstum von etwa 30 Prozent pro Jahr bedeuten – eine Fortsetzung der starken Expansion der vergangenen Jahre. Das Taser-Geschäft wuchs erneut um über 20 Prozent, während neue Plattformlösungen wie Dedrone, Axon 911 und automatische Kennzeichenerkennung zusätzliche Dynamik bringen sollen.

Die Analysten zeigen sich von den Zahlen beeindruckt, blieben aber bei ihren Bewertungen vorsichtig. Craig-Hallum senkte das Kursziel von 910 auf 820 Dollar, behielt aber die Kaufempfehlung bei. Piper Sandler reduzierte das Ziel auf 690 Dollar, Raymond James liegt mit 800 Dollar im Mittelfeld. Die Begründung: Technologieaktien leiden branchenweit unter Bewertungsdruck, insbesondere wegen Sorgen um die Auswirkungen Künstlicher Intelligenz auf etablierte Geschäftsmodelle.

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Bewertung bleibt ambitioniert

Der Aktienkurs steht aktuell bei 524 Dollar – ein Rückgang von 42 Prozent in den vergangenen sechs Monaten. Vom Allzeithoch hat sich der Wert damit nahezu halbiert. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt nach wie vor bei 141, was selbst für wachstumsstarke Tech-Werte sehr sportlich ist. Die Bruttomarge von knapp 60 Prozent zeigt jedoch die Ertragskraft des Geschäftsmodells.

Die Erholungsrally nach den Zahlen verdeutlicht: Anleger waren positiv überrascht. Ob die Bewertungskorrektur damit aber ausgestanden ist, bleibt abzuwarten. Die nächsten Quartale werden zeigen müssen, ob Axon sein hohes Wachstumstempo tatsächlich halten kann.

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