Archicom: mar?e pod presj? i rosn?ce zad?u?enie – czy spó?ka utrzyma wyznaczone cele?

Archicom ma za sob? burzliwy rok, a akcje sp??ki zbli?aj? si? do poziomu 51,80 PLN, praktycznie blisko swojego 52-tygodniowego maksimum. Inwestorzy skupiaj? uwag? na fundamentach firmy i zastanawiaj? si?, czy Archicom zdo?a zrealizowa? ambitne plany wzrostu, nie nara?aj?c stabilno?ci finansowej na skutek wysokiego zad?u?enia.

Najwa?niejsze wska?niki (szacunki na dzie? wypuszczenia raportu)
- Kapitalizacja rynkowa: ok. 3,0 mld PLN
- Netto zobowi?zania: 689,1 mln PLN
- D?ug do EBITDA: 10,0x
- Dywidenda: approx. 6,5%

Zad?u?enie a malej?ca rentowno??
Struktura bilansu budzi obecnie zaniepokojenie w?ród obserwatorów rynku. Wska?nik zad?u?enia na poziomie dziesi?ciokrotno?ci EBITDA ogranicza mo?liwo?ci dalszej ekspansji. Archicom intensywnie inwestowa? w projekty w Warszawie i we Wroc?awiu, lecz koszt tych inwestycji obci??a wynik finansowy ? mar?e zysku zosta?y wyra?nie skaleczone, ze 19,7% do 8,2%.

Obci??enie odsetkowe dodatkowo redukuje wynik. Wska?nik pokrycia odsetek (Interest Coverage Ratio) wynosi obecnie 3,5x. W najbli?szych raportach inwestorzy b?d? bacznie ?ledzi?, czy zarz?d podejmie czynno?ci maj?ce na celu lepsz? optymalizacj? struktury kapita?owej lub restrukturyzacj? zad?u?enia poprzez refinansowanie.

Cele operacyjne na rok 2025
Pomimo trudno?ci z bilansem, rynek mieszkaniowy w Polsce pozostaje aktywny. Archicom na rok obrotowy 2025 wyznaczy? cel sprzeda?y na 2 800?3 000 mieszka?, a do klienta ma trafi? 2 400 mieszka?. W kontek?cie ostatnich, silnych wyników dostaw u konkurencji, presja na Archicom, by potwierdzi? te za?o?enia, ro?nie. Obecnie kurs akcji porusza si? w rocznym zakresie mi?dzy 34,40 PLN a 52,60 PLN; ewentualne rozbie?no?ci mi?dzy wynikami a prognozami mog? szybko wp?yn?? na wycen?.

Perspektywy dla inwestorów
Najwa?niejszym tematem najbli?szych tygodni b?dzie weryfikacja realizacji celów na 2025 rok. Kluczow? kwesti? pozostaje trwa?o?? dywidendy. Z rentowno?ci? na poziomie oko?o 6,5% spó?ka przyci?ga inwestorów poszukuj?cych dochodu, lecz wyp?ata musi by? realnie pokryta przez operacyjny cash flow. Dopóki zad?u?enie pozostaje wysokie, a mar?e niskie, akcje b?d? podatne na korekty, zw?aszcza je?li zapowiadana operacyjna potwierdzenia nie nadejdzie.

Archicom: Kupi? czy sprzeda?? Nowa analiza Archicom z 14 lutego ma odpowied?:

Najnowsze wyniki Archicom mówi? jasno: Natychmiastowe dzia?anie wymagane dla inwestorów Archicom. Czy warto inwestowa?, czy lepiej sprzeda?? W aktualnej bezp?atnej analizie z 14 lutego dowiesz si? dok?adnie, co robi?.

Archicom: Kupi? czy sprzeda?? Czytaj dalej...

@ boerse-global.de | PLARHCM00016 ARCHICOM