AMD: La escasez de capacidad impulsa su estrategia de precios y alianzas

Un problema que muchas compañías envidiarían es el que enfrenta Advanced Micro Devices (AMD). La totalidad de su capacidad de producción de CPUs para servidores destinada al año 2026 está prácticamente agotada. Esta situación de escasez física está reconfigurando la dinámica de precios en el mercado, aunque los analistas de Wall Street mantienen posturas divergentes sobre el beneficio final para la cotización.

La presión sobre los precios es una consecuencia directa. Según el analista John Vinh de KeyBanc, el fabricante de semiconductores planea incrementar sus precios de venta promedio entre un 10% y un 15% para el primer trimestre de 2026. El motor detrás de esta capacidad agotada es la demanda insaciable de los hyperscalers por infraestructura de inteligencia artificial. KeyBanc respondió a esta perspectiva elevando su recomendación sobre la acción a "Overweight" y estableciendo un precio objetivo de 270 dólares estadounidenses. Su tesis se sustenta en que AMD podría generar ingresos por valor de unos 15.000 millones de dólares únicamente con sus productos de IA para 2026.

En paralelo a estas previsiones, AMD anunció el 14 de enero una alianza estratégica con Tata Consultancy Services (TCS). El acuerdo implica que TCS certificará a su personal en hardware de AMD e integrará directamente sus chips Ryzen, EPYC e Instinct en soluciones industriales para sectores como las ciencias de la vida y la banca. Este movimiento representa un paso más allá del negocio puramente de hardware, afianzando a la empresa en la infraestructura empresarial.

Acciones de AMD: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de AMD - Obtén la respuesta que andabas buscando.

El escepticismo se mezcla con el optimismo

No obstante, el panorama no es unánimemente positivo. RBC Capital Markets inició su cobertura de la acción el mismo 14 de enero con una calificación neutral ("Sector Perform") y un objetivo de precio de 230 dólares, notablemente inferior al de KeyBanc. El analista principal, Srini Pajjuri, justifica esta cautela en la valoración actual: aunque AMD está ganando terreno con los hyperscalers, grandes clientes como Meta y Microsoft intensificarán el desarrollo de sus propios programas ASIC a partir de 2026/2027. En su opinión, el éxito a corto plazo ya está ampliamente descontado en el precio de la acción.

En el extremo contrario, China Renaissance se muestra mucho más optimista, otorgando una recomendación de "Compra" y un precio objetivo de 291 dólares, apostando por el dominio potencial de los nuevos aceleradores MI355 y MI455 en el segmento de chips para IA.

La sombra de los aranceles

Un riesgo tangible emerge de la política comercial. Desde el 14 de enero, los chips para IA MI325X de AMD están sujetos a un arancel del 25% bajo la Sección 232. Aunque existen excepciones para los componentes que fortalezcan las cadenas de suministro estadounidenses, este impuesto impacta directamente en los márgenes de ciertos productos de alto rendimiento. Una incógnita clave para el mercado es si los incrementos de precio previstos del 10%-15% serán suficientes para absorber por completo esta carga arancelaria.

El poder de fijación de precios frente a la valoración

La capacidad vendida con antelación para 2026 proporciona a AMD una base de ingresos sólida y previsible. Sin embargo, la evaluación de RBC señala que los inversores institucionales son sensibles a los niveles de valoración actuales. Los factores decisivos en los próximos trimestres serán dos: primero, si los aumentos de precio logran neutralizar el impacto de los aranceles; y segundo, si la alianza con TCS puede acelerar la adopción en el segmento empresarial a un ritmo suficientemente rápido como para respaldar la valoración de mercado de la compañía.

AMD: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de AMD del 15 de enero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de AMD son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de AMD. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 15 de enero descubrirá exactamente qué hacer.

AMD: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!