Altria Aktie: Der Preis der Dividende

Trotz steigender Gewinne und einer erneuten Dividendenerhöhung leidet Altria unter stark rückläufigen Zigarettenverkäufen und Rückschlägen bei der Transformation zu rauchfreien Alternativen.

Altria lockt Anleger seit Jahrzehnten mit verlässlichen Ausschüttungen und trägt stolz den Titel eines Dividendenkönigs. Hinter der attraktiven Rendite verbirgt sich jedoch ein strukturelles Problem im Kerngeschäft. Während die Preise für Tabakprodukte steigen, brechen die Absatzmengen spürbar ein.

Im vergangenen Jahr verzeichnete der Konzern einen Rückgang der inländischen Zigarettenlieferungen um zehn Prozent auf 61,8 Milliarden Stück. Um diese Einbußen auszugleichen, dreht das Management konsequent an der Preisschraube. Diese Strategie ging 2025 auf: Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte um 4,4 Prozent auf 5,42 US-Dollar. Aktionäre profitieren davon direkt durch eine auf 4,24 US-Dollar angehobene Jahresdividende, was das Unternehmen im 57. Jahr in Folge zu einer Erhöhung befähigte. Zusätzlich stützte ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von einer Milliarde US-Dollar den Wert der Papiere.

Stolpersteine beim Umbau

Der dringend nötige Wandel hin zu rauchfreien Alternativen verläuft holprig. Vergangene Milliardeninvestitionen in Unternehmen wie Juul oder den Cannabis-Produzenten Cronos endeten in massiven finanziellen Verlusten. Aktuell belasten zudem Patentstreitigkeiten rund um die E-Zigaretten-Marke NJOY die Wachstumsfantasie.

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Ein Lichtblick im Portfolio sind die Nikotinbeutel der Marke "on!". Hier stiegen die Auslieferungen 2025 zwar um elf Prozent auf knapp 178 Millionen Dosen, allerdings verlor das Produkt im wichtigen vierten Quartal bereits wieder Marktanteile an die Konkurrenz.

Analysten bleiben zurückhaltend

Für das laufende Jahr 2026 peilt die Führungsetage einen bereinigten Gewinn zwischen 5,56 und 5,72 US-Dollar je Anteilsschein an. An der Börse wird dieser Ausblick nüchtern bewertet, was sich in der vorherrschenden "Hold"-Einstufung der Analysten widerspiegelt.

Die Aktie beendete den gestrigen Handelstag bei 57,08 Euro und verzeichnet damit seit Jahresbeginn einen soliden Zuwachs von 16,72 Prozent. Um die anvisierten Gewinnziele für dieses Jahr zu erreichen und die hohe Ausschüttungsquote zu rechtfertigen, muss der Konzern in den kommenden Monaten zwingend die Marktanteilsverluste im Sektor der rauchfreien Alternativen stoppen.

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