Alphabet se enfrenta a una nueva era de negociaciones anuales por su búsqueda predeterminada

Una decisión judicial en Estados Unidos ha reconfigurado el panorama competitivo para Google, la principal subsidiaria de Alphabet. El juez de distrito Amit Mehta emitió el viernes la orden final en el caso antimonopolio, estableciendo que todos los contratos de Google para ser el motor de búsqueda predeterminado, incluidas las aplicaciones de IA, no podrán superar la duración de un año. Esta medida impacta directamente en el núcleo del modelo de negocio de la compañía.

Esta nueva norma obliga a renegociar anualmente acuerdos que antes se pactaban a largo plazo. El más significativo es la multimillonaria asociación con Apple, mediante la cual Google paga sumas considerables para mantenerse como la búsqueda estándar en iPhones, Macs y iPads. Contratos similares con otros fabricantes, como Samsung, quedan sujetos a la misma condición.

Es notable que la orden del juez Mehta se extienda explícitamente a las aplicaciones de inteligencia artificial generativa, lo que demora una visión regulatoria anticipada a la evolución tecnológica del sector.

Un escenario propicio para los competidores

Este cambio llega en un momento de intensa innovación en el campo de la IA, abriendo oportunidades sin precedentes para otras empresas. Competidores como OpenAI, con su navegador basado en ChatGPT llamado Atlas, o Perplexity AI, que desarrolla la alternativa Comet, ven ahora una ventana de acceso que antes estaba bloqueada por acuerdos plurianuales. Microsoft, integrando Copilot en Edge, y Opera con su asistente Aria, también se posicionan en este nuevo entorno de competencia anual.

Fortaleza operativa en medio del desafío regulatorio

A pesar de este revés legal, los fundamentos operativos de Alphabet muestran solidez. En el tercer trimestre de 2025, la compañía superó por primera vez la barrera de los 100.000 millones de dólares en ingresos, lo que representa un incremento del 16% interanual. El segmento de Google Cloud creció un 34%, alcanzando los 15.200 millones de dólares.

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El beneficio por acción experimentó un notable aumento del 35%, situándose en 2,87 dólares. Paralelamente, Alphabet incrementó sus inversiones en infraestructura de IA, revisando al alza su previsión de gastos de capital (Capex) para 2025, que ahora se estima entre 91.000 y 93.000 millones de dólares.

Avances tecnológicos y perspectivas de los analistas

La ofensiva en IA de la compañía continúa su marcha. El 18 de noviembre de 2025, el CEO Sundar Pichai presentó Gemini 3, descrito por la empresa como el modelo más inteligente jamás desarrollado por Google. Por primera vez, un nuevo modelo de IA se integró en el motor de búsqueda desde su primer día de lanzamiento.

El optimismo entre los analistas se mantiene. Pivotal Research Group elevó su precio objetivo para la acción a 400 dólares, citando el fuerte impulso de Gemini y del negocio de las Unidades de Procesamiento Tensorial (TPU). Un analista de semiconductores de Morgan Stanley para Asia anticipa que Google comprará alrededor de cinco millones de TPUs en 2027, un 67% más de lo previsto anteriormente.

El camino legal aún por recorrer

Google ya ha anunciado su intención de apelar el fallo antimonopolio, un proceso que podría extenderse durante años. Simultáneamente, la compañía enfrenta otro procedimiento antimonopolio relacionado con su tecnología publicitaria, donde el Departamento de Justicia de EE.UU. logró un avance parcial en abril de 2025.

No obstante, la compañía evitó una medida más drástica: en septiembre, el juez Mehta rechazó la solicitud de los reguladores de forzar la escisión del navegador Chrome. En su lugar, Google deberá compartir ciertos datos de búsqueda con sus competidores, pero no los algoritmos subyacentes.

Compromiso con los accionistas y próximos hitos

Alphabet mantiene su política de retribución al accionista. El 15 de diciembre procederá al pago de un dividendo trimestral de 0,21 dólares por acción a los titulares registrados el 8 de diciembre. La atención del mercado se centrará ahora en los resultados del cuarto trimestre de 2025, cuya publicación está prevista para finales de enero de 2026.

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