Alphabet se enfrenta a sus resultados con su división Cloud en máximos

El próximo 4 de febrero está marcado en rojo en el calendario de Alphabet. El conglomerado tecnológico desvelará entonces sus cuentas correspondientes al cuarto trimestre y al ejercicio completo de 2025, en un momento de expectación máxima. Truna revalorización del 70% en solo seis meses y con una capitalización bursátil que ronda los 4 billones de dólares, la pregunta que planea entre los inversores es clara: ¿estará a la altura de las previsiones?

El optimismo reinante tiene su base en el sólido desempeño mostrado en el tercer trimestre. La división Google Cloud se consolidó como el motor principal, con unos ingresos que aumentaron un 34%, hasta los 15.200 millones de dólares. Una cifra aún más reveladora fue la explosión de su cartera de pedidos pendientes, que se disparó un 82% hasta alcanzar los 155.000 millones, señalando una demanda sostenida.

La rentabilidad de este segmento dio un salto cualitativo. Su resultado operativo casi se duplicó, pasando de 1.900 a 3.600 millones de dólares, transformando lo que antes era un negocio de crecimiento en uno claramente generador de beneficios.

El resto de las operaciones centrales no se quedaron atrás, registrando también avances notables:
* Los ingresos por el motor de búsqueda crecieron un 15%, hasta los 56.600 millones de dólares.
* La publicidad en YouTube escaló un 15%, situándose en 10.300 millones.
* La facturación total del trimestre fue de 102.300 millones de dólares, lo que supone un incremento del 16%.

El consenso analítico apunta al alza

La confianza en la trayectoria de la compañía se refleja en las reiteradas revisiones alcistas por parte de las firmas de análisis. Goldman Sachs elevó recientemente su precio objetivo a 375 dólares por acción. Canaccord Genuity fue más allá, fijándolo en 390 dólares. JPMorgan, por su parte, reiteró su recomendación de "sobreponderar" y ajustó su objetivo desde 340 hasta 385 dólares.

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Cantor Fitzgerald también se sumó a este coro a principios de enero, mejorando su calificación a "Overweight". Sus analistas llegaron a definir a Alphabet como el "rey de todas las apuestas en IA", argumentando que pocas empresas tienen una presencia tan integral en toda la cadena de valor de la inteligencia artificial, desde los centros de datos y sus chips propios hasta los grandes modelos de lenguaje y las aplicaciones de consumo.

Inversión masiva y otros proyectos prometedores

El compromiso de Alphabet con el futuro tecnológico es inequívoco. Sus inversiones en infraestructura para IA alcanzaron los aproximadamente 24.000 millones de dólares en el tercer trimestre, casi el doble que en el mismo periodo del año anterior. Para todo 2025, la dirección ha planeado unos gastos de capital totales de entre 91.000 y 93.000 millones, superando con creces la previsión inicial de 85.000 millones.

Paralelamente, proyectos como Waymo, su filial de taxis autónomos, ganan protagonismo dentro de la cartera de "Other Bets", siendo percibida como la iniciativa con más proyección de este segmento.

La adopción de sus productos basados en IA avanza a gran velocidad. La aplicación Gemini ya supera los 650 millones de usuarios activos mensuales. Por su parte, el modo de búsqueda con IA integrado en Google Search atiende diariamente a más de 75 millones de usuarios solo en Estados Unidos.

Valoración y perspectivas ante la publicación de resultados

Con un ratio precio-beneficio (P/E) en torno a 32 y un P/E forward de aproximadamente 29,5, la valoración de la acción se considera moderada si se contrasta con su ritmo de crecimiento. El consenso de analistas anticipa un beneficio por acción de 2,59 dólares para el cuarto trimestre, lo que implicaría un aumento interanual cercano al 20%.

Todo conduce al esperado anuncio del 4 de febrero. Las cifras definitivas confirmarán si el dinamismo impulsado por la inteligencia artificial y el cloud computing posee la fuerza suficiente para sostener a la acción en cotas cercanas a sus máximos históricos.

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