Almonty Industries: Una apuesta global por el tungsteno se consolida

Almonty Industries inicia producción en la mina Sangdong, Corea, para crear una cadena de suministro de tungsteno independiente de China, respaldada por fuerte capital institucional.

La puesta en producción de la mina de Sangdong en Corea del Sur marca un punto de inflexión estratégico para Almonty Industries. La compañía traslada su atención desde los avances en construcción hacia el desarrollo de una cadena de suministro de tungsteno totalmente integrada. En paralelo, impulsa su expansión en múltiples continentes para afianzarse como proveedor clave de este metal estratégico fuera de la influencia china.

Un respaldo financiero sólido y resultados mixtos

Los últimos movimientos del mercado ya se reflejan en las cifras financieras del ejercicio 2025. Almonty reportó un incremento del 13% en sus ingresos, alcanzando los 32,5 millones de dólares estadounidenses. Este crecimiento fue impulsado por un aumento extraordinario en el precio del APT (Ammoniumparawolframat), un producto intermedio clave, cuyo valor promedio se disparó un 534% en los últimos doce meses, situándose en 2.250 dólares por MTU.

No obstante, la empresa registró una pérdida neta de 161,9 millones de dólares. Este resultado negativo se atribuye principalmente a efectos contables no monetarios, específicamente a la revaluación de pasivos derivados vinculados al fuerte repunte de la cotización de sus acciones. Desde principios de año, el valor de la acción de Almonty se ha apreciado aproximadamente un 79%, cotizando actualmente a 21,52 dólares canadienses. Gracias a una reciente ampliación de capital, la compañía cuenta con un colchón financiero robusto, con 268,4 millones de dólares en efectivo y activos líquidos.

El núcleo estratégico: El proyecto integrado en Corea

La fase 1 de la mina Sangdong, ya en operación y con una capacidad de producción anual de alrededor de 2.300 toneladas de concentrado de tungsteno, es solo la base. La visión de Almonty se materializa en el concepto de la "Trinidad Coreana". Este plan estratégico contempla no solo duplicar la capacidad minera para 2027, sino también la construcción de una planta de óxido de tungsteno y el desarrollo del depósito adyacente de molibdeno.

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El objetivo final es establecer una cadena de valor verticalmente integrada donde el mineral se refine y procese directamente en el mismo lugar. Se estima que, a plena capacidad, el complejo surcoreano podría satisfacer cerca del 40% de la demanda mundial de tungsteno originada fuera de China. Este dato es de vital importancia para industrias como la de defensa de Estados Unidos, que a partir de 2027 tendrá la obligación legal de abastecerse de tungsteno de fuentes no chinas.

Atracción de capital institucional y expansión geográfica

La ejecución operativa de la compañía está captando la atención de inversores institucionales y analistas, quienes están revisando al alza sus valoraciones:

• Van ECK Associates: Incrementó su posición en más de un 13.000%, alcanzando los 11,2 millones de acciones.
• Encompass Capital Advisors: Estableció una nueva posición valorada en 25,6 millones de dólares.
• B. Riley: Elevó su precio objetivo de 17 a 23 dólares.
• Oppenheimer: Ajustó su objetivo al alza, de 16 a 19 dólares.

Paralelamente al desarrollo en Corea, Almonty avanza en otros frentes internacionales. En Portugal, lleva a cabo un programa de perforación para expandir la mina Panasqueira. Mientras, en Norteamérica, el proyecto Gentung Browns Lake en Montana, adquirido en 2025, tiene previsto iniciar su producción en la segunda mitad de 2026.

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Con la producción ya en marcha en Corea del Sur y el próximo arranque de su proyecto estadounidense, Almonty Industries consolida su posición en el mercado global del tungsteno. Los contratos de compra ya asegurados con la industria de defensa de EE.UU. proporcionan una base financiera sólida para continuar con la expansión de sus instalaciones de extracción y procesamiento en todo el mundo.

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