Almonty Industries: El momento de la verdad para su valoración
25.03.2026 - 16:24:25 | boerse-global.de
La minera Almonty Industries se enfrenta a un examen crucial de su solidez financiera. Este escrutinio llega tras un hito operativo: la reapertura histórica de la mina de wolframio de Sangdong en Corea del Sur. A pesar de que los precios del metal se han disparado, la acción ha sufrido una notable corrección, poniendo el foco en los próximos resultados trimestrales como termómetro definitivo de su rentabilidad.
Corrección técnica en un contexto de transformación
El valor ha retrocedido aproximadamente un 14% en la última semana, cotizando ahora en 20,89 dólares canadienses. Este movimiento bajista se produce después de una etapa de fuertes compras por parte de inversores institucionales. Grandes gestoras, como Van Eck Associates, incrementaron sustancialmente sus posiciones, triplicando en conjunto la participación institucional. Para muchos analistas, las ventas recientes son una clásica toma de beneficios, combinada con cierta prudencia sobre la liquidez a corto plazo durante la fase de arranque de la producción.
Tras más de tres décadas de inactividad, la Fase 1 de Sangdong ya está operativa, marcando una transformación profunda para la compañía. El impacto comienza a reflejarse en las cuentas: en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos aumentaron un 39%, hasta los 8,7 millones de dólares estadounidenses, impulsados por los altísimos precios spot del wolframio.
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No obstante, los costes administrativos y generales se elevaron hasta los 9,4 millones de dólares en ese mismo periodo. Brian Fox, director financiero de Almonty, ha explicado que este incremento se debe principalmente a partidas contables no relacionadas con la liquidez, derivadas de la subida del precio de la acción durante 2025. Ajustando por estos efectos, la operativa discurre según lo previsto.
Una apuesta estratégica en EE.UU. frente a una valoración exigente
Mientras consolida sus operaciones en Asia, Almonty ejecuta una jugada estratégica en Norteamérica. La adquisición del proyecto Gentung en Montana es una respuesta directa a la prohibición de importación de wolframio chino para defensa que entrará en vigor en Estados Unidos a partir de 2027. El objetivo de la empresa es erigirse como un proveedor occidental clave para la industria militar estadounidense.
Esta ambiciosa visión de crecimiento tiene un coste en los mercados. La acción cotiza actualmente con un ratio precio-valor contable de 18,3, casi seis veces por encima del promedio del sector. A pesar de esta prima, analistas de DA Davidson mantienen su recomendación de compra, basándose en un déficit de oferta esperado en el mercado del wolframio. Recientemente elevaron su precio objetivo para el valor a 25 dólares estadounidenses.
La publicación de los resultados del primer trimestre de 2026, prevista para el 26 de marzo, ofrecerá los primeros datos sólidos sobre el control de costes en la operación minera ya en régimen normal. Estas cifras proporcionarán a los inversores la evidencia concreta que necesitan para evaluar hasta qué punto los elevados precios del wolframio pueden compensar los costes operativos de puesta en marcha en Corea del Sur y si la actual valoración fundamental está justificada.
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