Almonty: El impulso del wolframio en los mercados

La acción de Almonty supera los 15 dólares impulsada por la crisis de oferta de wolframio, la expansión de la mina Sangdong y el respaldo de analistas con objetivos de hasta 18 dólares.

La acción de Almonty Industries ha alcanzado un nuevo máximo anual, cotizando a 15,20 dólares. Este productor canadiense de wolframio se está beneficiando de una situación de mercado marcada por una severa contracción de la oferta global y un aumento cuádruple en el precio de la materia prima en el último año.

Un contexto geopolítico favorable

La dinámica alcista responde a factores estructurales de largo plazo. China, que domina aproximadamente el 85% de la producción mundial, ha intensificado las restricciones a sus exportaciones. Paralelamente, la actividad minera local se ha visto reducida por el agotamiento de los grados del mineral y la eliminación de subsidios. Un análisis de Stockhouse del 23 de febrero añade otro dato crucial: el país duplicó sus importaciones en 2024, consumiendo internamente cerca de la mitad de toda la producción global.

Este escenario ha generado una competencia feroz entre los compradores occidentales por volúmenes cada vez más escasos. Sectores estratégicos como la defensa, los semiconductores y la aeronáutica son los principales motores de la demanda. Estados Unidos tiene previsto prohibir el wolframio chino en proyectos de defensa a partir de 2027, mientras que Europa avanza en la creación de reservas estratégicas.

Expansión operativa y perspectivas financieras

El centro de la estrategia de crecimiento de Almonty es la mina Sangdong, ubicada en Corea del Sur. Los primeros envíos de mineral comenzaron en diciembre de 2025, y se espera que la producción comercial inicie en el primer trimestre de 2026. Una segunda fase de expansión está programada para 2027. En su capacidad máxima, Sangdong podría producir más de 460.000 toneladas de unidades de óxido de wolframio anualmente, cubriendo hasta el 40% de la demanda fuera de China.

La cartera de la compañía se complementa con la mina Panasqueira en Portugal y un proyecto en Montana, cuyo inicio de operaciones está previsto para la segunda mitad de 2026. Este panorama expansivo contrasta con la valoración de hace un año, cuando la acción cotizaba alrededor de 1,00 dólar. Hoy, su capitalización de mercado ronda los 3.800 millones de dólares.

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El respaldo analítico y próximos hitos

La comunidad analítica ha reaccionado con revisiones alcistas. El 4 de febrero, DA Davidson elevó su precio objetivo de 12 a 18 dólares. Posteriormente, el 13 de febrero, B. Riley Financial incrementó el suyo de 10 a 17 dólares, manteniendo ambas firmas sus recomendaciones positivas sobre el valor.

Para financiar el desarrollo de Sangdong, el proyecto de Montana y sus operaciones en curso, la empresa recaudó más de 219 millones de dólares brutos durante 2025. Un contrato de suministro a largo plazo para su subsidiaria portuguesa aporta una mayor predictibilidad a los flujos de ingresos.

La próxima cita clave será la publicación de resultados, prevista para el 19 de marzo. Este informe permitirá evaluar el impacto financiero de la transición de Almonty, desde la fase de desarrollo a la de producción activa en Sangdong, y si el vigor del mercado del wolframio es suficiente para sostener su revalorización.

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