Alibaba: La apuesta por Huawei en la carrera de la inteligencia artificial

Los gigantes tecnológicos chinos realizan pedidos masivos del procesador Ascend 950PR de Huawei para impulsar la IA, en respuesta a las sanciones de EE.UU. y mientras Alibaba enfrenta presión regulatoria y en bolsa.

El panorama tecnológico chino está definiendo nuevas alianzas estratégicas. Tres gigantes, Alibaba, ByteDance y Tencent, han realizado pedidos por adelantado de cientos de miles de unidades del procesador Ascend 950PR de Huawei. Este hardware está destinado a potenciar el próximo modelo insignia de DeepSeek, el V4, cuyo lanzamiento se anticipa en las próximas semanas. Esta movilización masiva trasciende una mera preferencia comercial; es una respuesta directa a las restricciones de exportación estadounidenses que, desde hace tiempo, han privado a los proveedores de la nube chinos de los aceleradores más avanzados de Nvidia. Para Alibaba, la migración hacia la arquitectura de Huawei se ha convertido en una necesidad estructural.

Contexto regulatorio y desempeño en bolsa

Este giro tecnológico ocurre en un momento de creciente escrutinio regulatorio en China. Pekín ha establecido nuevas normas sobre las prácticas de precios de las plataformas, que entrarán en vigor en abril de 2026. Estas regulaciones podrían limitar la capacidad de maniobra de Alibaba en las intensas guerras de precios del sector, justo cuando la compañía está realizando inversiones sustanciales en infraestructura de IA y talento especializado.

El entorno complejo se refleja en los mercados financieros. El American Depositary Receipt (ADR) de Alibaba cotiza actualmente a 122,05 dólares estadounidenses. Este nivel representa una caída de aproximadamente un 10% en comparación con su valor de hace 30 días y se sitúa un 21% por debajo del precio con el que comenzó el año. El reciente fortalecimiento de los datos del mercado laboral en EE.UU. ha impulsado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro, enfriando el apetito por el riesgo. Este patrón suele afectar de manera desproporcionada a los valores de crecimiento, como es el caso de Alibaba.

El chip 950PR: Un motor para la inferencia de IA

El procesador Ascend 950PR de Huawei está específicamente optimizado para cargas de trabajo de inferencia, la fase en la que los modelos de inteligencia artificial ya entrenados se ejecutan y generan resultados. Esta especialización coincide con la trayectoria del negocio en la nube de Alibaba. En el último trimestre reportado, los ingresos de su división cloud crecieron un 36% interanual, un impulso liderado precisamente por la demanda de servicios de IA. La dirección de la empresa ha señalado que los ingresos vinculados a la inteligencia artificial han registrado un crecimiento de tres dígitos durante varios trimestres consecutivos.

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Con un precio unitario de alrededor de 6.900 dólares, el 950PR ofrece una mejor compatibilidad con el ecosistema de software CUDA de Nvidia que sus predecesores. Huawei tiene previsto distribuir unas 750.000 unidades este año, tras haber iniciado su producción en masa en el mes de abril.

El consenso analítico: Optimismo frente a los desafíos

A pesar de los vientos en contra, la perspectiva de los analistas sobre Alibaba sigue siendo predominantemente positiva. De un total de 38 analistas consultados, 37 mantienen una recomendación de compra sobre la acción. El precio objetivo promedio se establece en 189,32 dólares por ADR.

La compañía se ha fijado una meta ambiciosa: generar más de 100.000 millones de dólares en ingresos anuales a partir de sus negocios de nube e inteligencia artificial en un plazo de cinco años. Para poner esta cifra en contexto, los ingresos cloud anualizados, basados en el último trimestre, ascienden a aproximadamente 25.000 millones de dólares.

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La próxima presentación de resultados trimestrales, el 14 de mayo de 2026, será un momento clave. Será la primera ocasión en que la dirección de Alibaba aborde públicamente, de forma integrada, su estrategia con Huawei, la evolución de los ingresos por IA y el impacto potencial de las nuevas regulaciones de precios.

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