Alibaba: El gigante chino construye su propio motor de IA

La acción de Alibaba se recupera con un nuevo centro de IA de 10.000 chips Zhenwu, una apuesta estratégica por la soberanía tecnológica frente a las tensiones comerciales.

La acción de Alibaba registró un vigoroso avance del 7% este jueves, recuperando terreno tras una fase de ventas intensas. Este repunte técnico, que llevó el título a cerrar la sesión anterior en 110,20 euros, coincide con un hito estratégico: la puesta en marcha de un nuevo clúster de computación de inteligencia artificial en la provincia de Guangdong. Desarrollado en colaboración con China Telecom, esta instalación opera íntegramente con 10.000 chips Zhenwu-810E de fabricación propia, marcando un paso decisivo en la búsqueda de autonomía tecnológica.

La escalada de tensiones comerciales entre Washington y Pekín, que ha elevado los aranceles estadounidenses sobre importaciones chinas a un tipo efectivo del 104%, había generado volatilidad en los valores tecnológicos del gigante asiático. No obstante, los analistas subrayan que el núcleo del negocio de Alibaba, centrado en el comercio electrónico y la infraestructura digital dentro de China y el sudeste asiático, está estructuralmente aislado de estas barreras a la exportación. La reacción del mercado parece ahora reconocer este hecho, junto con el potencial de su estrategia de inversión interna.

Una apuesta billonaria por la soberanía tecnológica

El nuevo clúster en Shaoguan, el primero de tal envergadura en el área de la Gran Bahía, está diseñado para que sus miles de chips funcionen como un único superordenador. Alibaba Cloud afirma que el sistema ofrece una eficiencia en el entrenamiento e inferencia de modelos de IA un 30% superior a sus predecesores, con un rendimiento por chip aproximadamente diez veces mayor. Este desarrollo propio, a cargo de la unidad de semiconductores T-Head, se posiciona como una alternativa directa a soluciones como los chips H20 de Nvidia, afectadas por las restricciones de exportación de EE.UU.

La ambición no se detiene aquí. La división cloud del grupo ha anunciado planes para expandir la capacidad del clúster desde los 10.000 chips iniciales hasta 100.000. El objetivo es reducir costes y mejorar la eficiencia de recursos, permitiendo incluso a pequeñas y medianas empresas alquilar capacidad de computación por horas a través de la plataforma de China Telecom. Instalaciones anteriores con chips Zhenwu ya han servido a más de 400 clientes, incluyendo a State Grid of China y al fabricante de vehículos eléctricos Xpeng Motors.

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Crecimiento estratégico a costa del beneficio inmediato

Este impulso en infraestructura se enmarca en un ciclo de inversión masivo. Alibaba ha comprometido un programa de 52.400 millones de dólares para expandir su infraestructura de IA y cloud hasta el año fiscal 2028. La estrategia, impulsada por el CEO Eddie Wu, prioriza este crecimiento futuro sobre la rentabilidad a corto plazo, como evidenciaron los últimos resultados trimestrales.

Para el tercer trimestre fiscal 2026, el grupo reportó un incremento del 2% en los ingresos, mientras que el beneficio neto ajustado se desplomó un 67%. Esta caída es deliberada y se financia con una robusta caja de más de 80.000 millones de dólares. Bajo la superficie, las métricas de las unidades de crecimiento son sólidas: el negocio cloud aumentó su facturación un 36% interanual, hasta 6.270 millones de dólares, y sus productos de IA registraron su décavo trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de tres dígitos.

Las proyecciones son ambiciosas. Alibaba Cloud aspira a un crecimiento anual de ingresos superior al 40% en los próximos cinco años para su negocio de IA y cloud, con un objetivo de facturación de 690.000 millones de yuanes. Paralelamente, su servicio de comercio rápido (Quick Commerce), que ya creció un 56% en el último trimestre, tiene el objetivo de alcanzar la rentabilidad en el año fiscal 2029.

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El consenso de Wall Street mantiene una visión constructiva. De 38 analistas que cubren el valor, 37 mantienen una recomendación de compra, con un precio objetivo promedio cercano a los 191 dólares. Los inversores aguardan ahora las próximas cifras trimestrales, previstas para mayo de 2026, que deberán demostrar cómo estas colosales inversiones se traducen en una aceleración sostenida del crecimiento.

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