Agnico Eagle Aktie: Erste Group bremst

Der Goldproduzent meldet starke Quartalszahlen und erhöht die Dividende, doch die Erste Group stuft die Aktie nach dem massiven Kursanstieg auf 'Hold' herab.

Agnico Eagle Mines glänzt mit starken Geschäftszahlen und einer deutlichen Dividendenerhöhung. Doch trotz der massiven Umsatzsteigerung im vierten Quartal mahnen erste Analysten nun zur Zurückhaltung. Die Erste Group Bank hat ihr Urteil am vergangenen Samstag revidiert und sieht das Potenzial des Titels nach der jüngsten Rekordjagd vorerst als begrenzt an.

Starke Quartalszahlen als Kurstreiber

Hintergrund der vorsichtigeren Einschätzung ist die beeindruckende Performance der letzten Monate. Die am 12. Februar veröffentlichten Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 übertrafen die Erwartungen der Analysten deutlich. Mit einem Umsatz von 3,53 Milliarden US-Dollar – ein Plus von über 60 Prozent im Vergleich zum Vorjahr – lieferte das Bergbauunternehmen operativ ab. Auch der Gewinn je Aktie lag mit 2,69 US-Dollar über den Schätzungen.

Diese finanzielle Stärke ermöglichte es der Konzernführung, die Quartalsdividende auf 0,45 US-Dollar pro Aktie anzuheben. Mit einer Nettomarge von über 37 Prozent unterstreicht das Unternehmen seine hohe Rentabilität im aktuellen Marktumfeld.

Analysten sind sich uneins

Trotz der fundamental guten Lage stufte die Erste Group Bank die Aktie von „Strong-Buy“ auf „Hold“ herab. Ein Grund könnte die Bewertung sein, da das Papier am vergangenen Freitag bei 193,70 Euro auf einem neuen 52-Wochen-Hoch schloss. Innerhalb der letzten zwölf Monate konnte die Aktie ihren Wert mit einem Plus von knapp 108 Prozent mehr als verdoppeln.

In der Analystenzunft herrscht derzeit jedoch kein Konsens über die weitere Richtung. Während die RBC ein Kursziel von 205 US-Dollar ausgibt, bleibt die CIBC mit einem Ziel von 296 US-Dollar deutlich optimistischer. Das durchschnittliche Kursziel der US-Notierung liegt momentan bei rund 235 US-Dollar, was trotz der jüngsten Rallye noch einen gewissen Puffer nach oben lässt.

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Während institutionelle Anleger wie die Norges Bank oder Van ECK ihre Positionen im vierten Quartal massiv ausgebaut haben, setzten einige Führungskräfte des Unternehmens zuletzt auf Gewinnmitnahmen. So veräußerten Insider wie Ammar Al-Joundi bereits Ende 2025 Aktienpakete im Millionenwert. Wie viel Luft bleibt der Aktie nach diesem rasanten Anstieg also noch?

Die kommenden Monate werden zeigen, ob Agnico Eagle das hohe Wachstumstempo beibehalten kann. Die fundamentale Basis ist durch die jüngste Bilanz gefestigt, doch die Herabstufung durch die Erste Group signalisiert, dass der Markt die positiven Nachrichten bereits zu einem großen Teil eingepreist hat.

• Schlusskurs Freitag: 193,70 €
• Change 12 Monate: 107,92 %
• 52-Wochen-Hoch: 193,70 € (20.02.2026)

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