Advertencia del CEO de Nvidia sobre la capacidad de producción de TSMC

Las acciones del gigante taiwanés de la fabricación de semiconductores, TSMC, enfrentaron presión este lunes, en una sesión marcada por ventas generalizadas en el sector tecnológico. Este movimiento ocurrió a pesar de recibirse noticias fundamentales excepcionalmente sólidas, donde dos de sus clientes clave proyectaron una demanda que supera con creces la capacidad de producción actual.

En una visita a Taiwán el domingo, Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, se refirió con claridad inusual a la situación de suministro. El líder de la compañía de chips de IA afirmó que TSMC necesita duplicar sus capacidades de producción para satisfacer la creciente demanda de infraestructura de inteligencia artificial. Huang también advirtió sobre la persistencia de cuellos de botella en los chips de memoria y reafirmó el compromiso de inversión de Nvidia con OpenAI.

Los datos concretos llegaron al día siguiente desde Meta Platforms. La empresa matriz de Facebook revisó al alza su presupuesto de gastos de capital para 2026, situándolo ahora en un rango de 115.000 a 135.000 millones de dólares. Un detalle crucial para TSMC es que Meta planea fabricar su próximo chip de IA, el MTIA-3, utilizando el avanzado proceso de 3 nanómetros del fabricante taiwanés. Esta producción está programada para comenzar en la segunda mitad de 2026.

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El sentimiento del sector ensombrece las noticias positivas

El optimismo generado por estas perspectivas de negocio no fue suficiente para contrarrestar la tendencia bajista del mercado. En la bolsa de Nueva York, la acción de TSMC abrió a 335,42 dólares, pero durante la sesión cayó hasta un mínimo intradía de 329,10 dólares. El ETF del sector de semiconductores, el SMH, registró una caída del 3,37%, mientras que el índice tecnológico general retrocedió un 2,04%.

En su mercado local, la Bolsa de Valores de Taipéi, el título cerró con una pérdida del 1%. Tras un impresionante avance del 54% en lo que va de 2025, la acción cotiza con un ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) de 24. Aunque los analistas consideran a TSMC una apuesta de infraestructura más estable en comparación con diseñadores de chips como AMD, el sector en su conjunto está realizando una consolidación técnica tras las fuertes ganancias recientes.

Respuesta estratégica y confianza institucional

Con una capitalización de mercado de aproximadamente 1,71 billones de dólares, el precio objetivo promedio que calculan los analistas se sitúa en 381,67 dólares. Tras reportar beneficios récord en el cuarto trimestre, TSMC ya tiene planes de inversión agresivos para 2026, con un presupuesto que podría alcanzar los 56.000 millones de dólares. Este gasto está dirigido específicamente a satisfacer la necesidad de capacidad expresada por socios como Nvidia y Apple.

La confianza en la estrategia a largo plazo del fabricante se refleja en el movimiento de grandes inversores. Firmas institucionales como Guerra Advisors incrementaron sus posiciones en la compañía en un notable 116,6% en el último período reportado, apostando por su papel central en la expansión global de la inteligencia artificial.

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