Adobe Aktie: CEO-Abgang überschattet Rekordquartal

Adobe meldet Rekordumsatz und übertrifft Erwartungen, doch der überraschende Abgang des langjährigen CEOs und ein Vergleich mit US-Behörden belasten die Aktie deutlich.

Adobe hat im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 so viel Umsatz erzielt wie nie zuvor — und trotzdem verlor die Aktie rund 8% im nachbörslichen Handel. Der Grund: Langzeit-CEO Shantanu Narayen verlässt nach 18 Jahren den Chefposten, und ein 150-Millionen-Dollar-Vergleich mit dem US-Justizministerium sorgt für zusätzliche Unsicherheit.

Starke Zahlen, schwaches Signal

Der Quartalsumsatz stieg um 12% auf 6,40 Milliarden Dollar und übertraf damit die Analystenschätzungen von 6,30 Milliarden Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte auf 6,06 Dollar — ebenfalls über den Erwartungen von 5,87 Dollar. Besonders das Abonnementgeschäft wuchs kräftig: Die Subscription-Erlöse legten um 13% auf 6,20 Milliarden Dollar zu.

Narayen, der Adobe von einem Boxed-Software-Anbieter zur Creative-Cloud-Plattform mit über 25 Milliarden Dollar Jahresumsatz transformiert hat, bleibt vorerst als Board Chair. Bis ein Nachfolger gefunden ist, entsteht eine Führungslücke — genau das quittierte der Markt mit dem deutlichen Kursrückgang.

Vergleich und KI-Wettbewerb belasten die Stimmung

Der DOJ-Vergleich über 150 Millionen Dollar betrifft versteckte Kündigungsgebühren bei Creative-Cloud-Abonnements. Die Hälfte davon fließt als Zivilstrafe, die andere Hälfte als kostenlose Dienste für betroffene Kunden. Adobe bestreitet ein Fehlverhalten, räumt mit dem Vergleich aber ein schwieriges Kapitel in Sachen Kundenpraktiken ab.

Parallel dazu läuft die KI-Offensive: Die wiederkehrenden Einnahmen aus KI-Produkten haben sich im Quartal mehr als verdreifacht. Konkurrenten wie Canva, Midjourney und OpenAI setzen Adobe dennoch unter Druck — Anleger zweifeln, ob das Tempo der KI-Monetarisierung ausreicht, um die Marktstellung langfristig zu verteidigen.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Adobe?

Bewertung auf Mehrjahrestief

Der jüngste Kursrückgang hat das Forward-KGV auf rund 11,5x gedrückt — deutlich unter dem Fünfjahresdurchschnitt. Seit Jahresbeginn hat die Aktie bereits knapp 23% verloren und notiert damit weit unterhalb des 200-Tage-Durchschnitts.

Für das laufende zweite Quartal erwartet Adobe einen Umsatz zwischen 6,43 und 6,48 Milliarden Dollar. Mit einem freien Cashflow von 2,96 Milliarden Dollar im abgelaufenen Quartal und einem Kassenbestand von 6,33 Milliarden Dollar ist die finanzielle Basis solide — die Frage ist, ob ein neues Führungsteam das Vertrauen der Investoren schnell genug zurückgewinnen kann.

Anzeige

Adobe-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue Adobe-Analyse vom 17. März liefert die Antwort:

Die neusten Adobe-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für Adobe-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 17. März erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

Adobe: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...