Woolworths Aktie: UBS rät nach Rally zum Verkauf

Woolworths wächst im Lebensmittelgeschäft und im Onlinehandel. Nach der Kursrally rücken heute jedoch Bewertung und Margen stärker in den Mittelpunkt. Für die Aktie spricht das operative Wachstum, sofern der Konzern daraus nachhaltig höhere Erträge erzielt. Der für den 18. November geplante Investorentag bietet den nächsten Anlass, Strategie und Profitabilität gemeinsam zu bewerten.

Analysten sehen wenig Bewertungsspielraum

Medienberichten zufolge wird Woolworths mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 46 bewertet. UBS empfiehlt die Aktie zum Verkauf und nennt ein Kursziel von 39 australischen Dollar. Auch Bell Potter stuft den Titel mit „Sell“ ein.

Die Analysten verweisen auf die hohe Bewertung und möglichen Margendruck. Damit liegt die Messlatte für weitere operative Fortschritte hoch. Zusätzliche Kursfantasie setzt aus dieser Perspektive voraus, dass Woolworths sein Wachstum mit einer belastbaren Ergebnisentwicklung verbindet.

Seit Jahresanfang hat die Aktie 56% gewonnen. Dieser Anstieg verschärft die Bewertungsfrage: Für Anleger wird entscheidend, wie viel weiteres Wachstum und welche Margenverbesserungen das Unternehmen liefern kann.

Onlinewachstum trifft auf sinkende Preise

Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 erhöhte Woolworths den Konzernumsatz um 4,7%. Der konzernweite E-Commerce-Umsatz wuchs um 16,0%. Das digitale Geschäft expandierte damit schneller als der Konzern insgesamt.

Das spricht für die Nachfrage nach den Onlineangeboten. Für die Ertragskraft bleibt allerdings entscheidend, zu welchen Kosten Woolworths dieses Wachstum abwickelt. Der Ausbau automatisierter Infrastruktur ist deshalb auch unter dem Gesichtspunkt der Profitabilität relevant.

Bei Australian Food stieg der Umsatz um 6,9%. Gleichzeitig sanken die Durchschnittspreise ohne Tabak um 0,7%. Es war der elfte Quartalsrückgang in Folge.

Eine zusätzliche Stütze lieferte die Ooshies-Kampagne. Nach Einschätzung des Managements erhöhte sie das Wachstum von Australian Food in den ersten acht Wochen um geschätzt 1,5 bis 2 Prozentpunkte. Nach dem Kampagnenende lag der Oktoberhandel ungefähr auf dem Niveau des übrigen Quartals.

Effizienz und Rechtsrisiken im Blick

Woolworths hat mit der Personalrekrutierung für ein automatisiertes Frische- und Kühlverteilzentrum in Eastern Creek begonnen. Die Eröffnung ist für Anfang 2027 geplant. Das Projekt kann die Wachstumsperspektive stützen, sofern die Automatisierung eine effizientere Abwicklung ermöglicht.

Daneben bleibt das Verfahren zur Rabattwerbung ein Bewertungsrisiko. Die Wettbewerbsbehörde ACCC wirft Woolworths irreführende Werbung mit „Prices Dropped“ vor. Woolworths bestreitet die Vorwürfe; nach Verhandlung und Schlussvorträgen stehen Urteil und Urteilstermin aus.

Für die Investmentthese zählt damit vor allem die Verbindung von Wachstum und Profitabilität. Der Investorentag gewinnt an Bedeutung, weil konkrete Aussagen zu Effizienz und Margen die hohe Bewertung besser untermauern könnten.

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