Wärtsilä Aktie: Neue Ziele, volle Bücher

Wärtsilä hat am Dienstagmorgen gleich doppelt geliefert: Zahlen zum dritten Quartal und ein neues Zielsystem für die kommenden Jahre. Der Auftragseingang zieht kräftig an, der Gewinn je Aktie gibt dagegen nach.

Aufträge treiben das Quartal

Der Auftragseingang stieg im dritten Quartal um 33 Prozent auf 2,37 Milliarden Euro, organisch sogar um 41 Prozent. Vor allem das Energiegeschäft sorgte für Schwung, im Marinebereich blieben die Bestellungen stabil. Der Auftragsbestand wuchs auf knapp 9,9 Milliarden Euro.

Der Umsatz legte um 7 Prozent auf 1,49 Milliarden Euro zu, organisch um 16 Prozent. Das vergleichbare operative Ergebnis kletterte um 19 Prozent auf 212 Millionen Euro, die Marge verbesserte sich auf 14,2 Prozent. Der operative Cashflow sprang auf 583 Millionen Euro, nach 340 Millionen im Vorjahresquartal.

Der Gewinn je Aktie sank auf 0,21 Euro, nach 0,31 Euro. Im fortgeführten Geschäft lag er mit 0,28 Euro dagegen nahezu auf Vorjahresniveau. Der Rückgang geht damit auf das ausgelagerte Energiespeichergeschäft zurück, das seit Juni als nicht fortgeführter Bereich geführt wird. Am 1. Oktober schloss Wärtsilä die Gründung des Gemeinschaftsunternehmens Valo mit RCT Solutions ab, an dem beide Partner je die Hälfte halten.

Rechenzentren und Netzstabilität

Konzernchef Håkan Agnevall verweist auf den wachsenden Strombedarf. Wärtsilä buchte einen 300-Megawatt-Kraftwerksauftrag in Australien, das größte Motorenkraftwerk des Landes. Hinzu kommt eine 282-Megawatt-Lösung für ein Rechenzentrum in den USA.

Die Lieferzeiten für Motoren verlängern sich. Das verschiebt Umsätze aus dem vollen Auftragsbuch weiter in die Zukunft. Für die nächsten zwölf Monate rechnet das Unternehmen in Marine wie Energy mit einem Nachfrageumfeld auf Vorjahresniveau.

Ehrgeizigere Mittelfristziele

Parallel dazu hat der Verwaltungsrat neue Finanzziele beschlossen. Erstmals gibt es getrennte Vorgaben für beide Sparten:

• Marine: organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich, operative Marge 14 Prozent
• Energy: organisches Wachstum im hohen zweistelligen Bereich (high-teens), operative Marge 18 Prozent
• Konzern: Wachstum im niedrigen zweistelligen Bereich, Marge 16 Prozent
• Umwandlung des Nettogewinns in freien Cashflow: über 90 Prozent
• Dividende: mindestens 50 Prozent des Gewinns je Aktie

Das bisherige Gearing-Ziel entfällt. Die Zielmarken berücksichtigen bereits die Auswirkungen des Rechnungslegungsstandards IFRS 18, der ab 2027 gilt. Angepasste Zahlen für 2026 will Wärtsilä im März 2027 vorlegen.

Ab Anfang 2027 stellt das Unternehmen zudem seine Prognosepraxis um. Statt der Nachfrageeinschätzung gibt es dann getrennte Umsatzprognosen für Marine und Energy für die jeweils kommenden zwölf Monate.

Details zu den Zielen und dem Weg dorthin will Wärtsilä am 3. November auf dem Kapitalmarkttag präsentieren.

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