Vonovia Aktie: Umwelthilfe klagt in Hamm

Vonovia kämpft mit höheren Finanzierungskosten, einer Klage der Deutschen Umwelthilfe und einem Kursminus von 28 Prozent seit Jahresbeginn.

Steigende Finanzierungskosten und anhaltende politische Debatten belasten Deutschlands größten Wohnimmobilienkonzern Vonovia spürbar. Gleichzeitig kühlt sich die Nachfrage nach Wohnimmobilien weiter ab.

Für Vonovia bedeutet dieses Zinsumfeld nicht nur Gegenwind bei Neubauprojekten, sondern auch eine anhaltende Zurückhaltung bei Verkäufen. Das Marktumfeld erschwert es dem Konzern, geplante Portfoliobereinigungen zu den erhofften Konditionen umzusetzen.

Juristische Hürden und politische Risiken

Neben der Zinsentwicklung sieht sich der Konzern mit rechtlichen Streitigkeiten konfrontiert. Am Donnerstag reichte die Deutsche Umwelthilfe beim Oberlandesgericht Hamm eine Unterlassungsklage gegen Vonovia ein. Der Verband beanstandet darin Vereinbarungen, die Mietern den Betrieb von Balkonkraftwerken erschweren sollen.

Gleichzeitig bleibt das regulatorische Umfeld in den Kernmärkten angespannt.

Im Berliner Portfolio des Konzerns befinden sich 138.000 Wohnungen mit einem Bilanzwert von 23,2 Milliarden Euro.

Zurückhaltende Analysten und schwacher Aktienkurs

Die Kombination aus makroökonomischem Druck und politischen Risiken schlägt sich auch in den Einschätzungen von Analysten nieder. Das Kursziel reduzierte die US-Bank von 29,50 auf 21,20 Euro.

An der Börse notierte das Papier am Freitag bei einem Schlusskurs von 17,79 Euro. Seit Jahresbeginn summiert sich der Kursverlust auf 28 Prozent. Erst am 15. September markierte der Titel bei 17,55 Euro ein neues 52-Wochen-Tief.

Jahresprognose unter Druck

Auf operativer Ebene hält das Management dennoch an den Zielen für das laufende Geschäftsjahr fest. Für 2026 peilt Vonovia ein bereinigtes EBITDA zwischen 2,95 und 3,05 Milliarden Euro an.

Allerdings warnte der Konzern bereits, dass das obere Ende dieser Spanne angesichts der anhaltenden Schwäche in den Vertriebssegmenten schwer zu erreichen sein dürfte. Beim organischen Mietwachstum stellte das Unternehmen eine Rate von rund 4 Prozent in Aussicht.

Im ersten Halbjahr konnte Vonovia Verbindlichkeiten über 4,4 Milliarden Euro refinanzieren und damit den Refinanzierungsbedarf für 2027 auf rund 3 Milliarden Euro drücken.

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