Unitree Aktie: Debüt mit 600 Prozent

Der Roboterhersteller Unitree feiert ein fulminantes Börsendebüt in Shanghai. Die Aktie notiert zeitweise 500 Prozent über dem Ausgabepreis, während die Bewertung die operativen Zahlen weit übersteigt.

Ein Börsenstart, der alles übertrifft: Die Aktie des chinesischen Roboterbauers Unitree eröffnete am Mittwoch an der Shanghaier Star-Börse rund 629 Prozent über ihrem Ausgabepreis. Im Vormittagshandel pendelte sich das Plus bei etwa 500 Prozent ein — die Aktie kostete damit noch immer fast das Sechsfache des Emissionspreises.

Beim Eröffnungskurs kam Unitree auf eine Bewertung von umgerechnet rund 57 Milliarden Euro. Zum Vergleich: Der Umsatz des Unternehmens lag 2025 bei lediglich 218 Millionen Euro, der Nettogewinn bei 278 Millionen Yuan. Die Diskrepanz zwischen Bewertung und operativem Geschäft ist damit enorm.

Ansturm der Privatanleger

Unitree ist der erste Hersteller humanoider Roboter, der an einer Börse auf dem chinesischen Festland notiert. Die für Privatanleger vorgesehene Online-Tranche war mehr als 8.000-fach überzeichnet — ein Ausmaß, das die Nachfrage nach chinesischen Tech- und Robotik-Werten unterstreicht. Insgesamt nahm das 2016 in Hangzhou gegründete Unternehmen bei seinem Börsengang rund 780 Millionen Euro ein.

Bekannt wurde Unitree mit vierbeinigen Roboterhundern und menschenähnlichen Robotern, die tanzen, rennen oder Kampfsportbewegungen ausführen. 2025 lieferte das Unternehmen nach eigenen Angaben mehr als 5.500 humanoide Roboter aus. Der breite kommerzielle Einsatz solcher Maschinen steht jedoch noch am Anfang.

Von der Show zur Wertschöpfung

Der Börsengang fällt zeitlich mit der World Robot Conference in Peking zusammen, bei der Unitree-Gründer Wang Xingxing zur Zukunft der Humanoiden-Industrie sprechen soll. Die Branche steht dabei vor einem Umbruch in der Wahrnehmung: Statt spektakulärer Demonstrationen rückt zunehmend die Frage in den Vordergrund, ob die Roboter tatsächlich produktiv arbeiten können.

Branchenschätzungen zufolge könnten 50 bis 70 Prozent der in diesem Jahr produzierten humanoiden Roboter in sogenannten Datenfabriken landen — dort sammeln sie Trainingsdaten, statt für zahlende Kunden produktiv zu arbeiten. Hinzu kommt politischer Gegenwind: Die US-Kommunikationsbehörde FCC hat im Juli neue Zulassungen für ausländische Robotik-Hardware eingeschränkt, was auch Unitree betrifft. Bereits zugelassene Modelle dürfen aber weiterhin verkauft werden.

Das Kursfeuerwerk reiht sich in eine Serie stark nachgefragter Börsengänge chinesischer Hardware- und KI-Unternehmen ein, die von Peking gezielt gefördert werden. Ob sich die hohe Bewertung angesichts des noch kleinen operativen Geschäfts halten lässt, dürfte sich an der kommerziellen Reife der Roboter entscheiden — ein Test, dem sich die Branche bei den World Humanoid Robot Games ab dem 22. August in Peking öffentlich stellen muss.

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