Sonova Aktie: Prognose nach oben geschraubt
Veröffentlicht am: 12.11.2026 um 08:00 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Sonova hebt nach einem starken ersten Halbjahr die Jahresziele an. Der Hörgerätehersteller übertraf beim Kern-EBIT die Markterwartungen um rund 10 Prozent. Allerdings impliziert die neue Spanne für die zweite Jahreshälfte ein langsameres Gewinnwachstum, als der Markt zuletzt einpreiste.
Margen legen deutlich zu
Der Umsatz stieg im Halbjahr bis Ende September um 7,5 Prozent in Lokalwährungen auf 1,83 Milliarden Franken. Der Kern-EBIT kletterte auf 384 Millionen Franken, ein Plus von 22,9 Prozent in Lokalwährungen. Analysten hatten rund 348 Millionen erwartet.
Die Kern-EBIT-Marge verbesserte sich auf 20,9 Prozent, nach 18,4 Prozent im Vorjahr. Treiber waren höhere Volumen, steigende Durchschnittspreise und Kostendisziplin. Hinzu kommt der Wegfall temporärer Fertigungs- und Logistikkosten aus dem Vorjahr.
Das Hörgeräte-Segment wuchs um 9,0 Prozent. Das Wholesale-Geschäft legte um 11,0 Prozent zu und gewann das elfte Quartal in Folge Marktanteile. Getragen wurde das von Virto R, Großkunden und dem Start der neuen Plattform EON. CEO Eric Bernard sagt, EON übertreffe bereits die Erwartungen.
Cochlea-Implantate bremsen
Schwächer läuft das Implantategeschäft. Der Umsatz sank um 10,2 Prozent, belastet durch die volumenbasierte Beschaffung in China und geringere Systemverkäufe in den USA. Der Kern-EBIT des Segments halbierte sich nahezu auf 7,1 Millionen Franken.
Upgrades und Zubehör brachen um gut 27 Prozent ein, weil Kunden auf den neuen Soundprozessor Integro warteten. Der kam im Oktober in Europa auf den Markt. Für den US-Start fehlt noch die FDA-Zulassung.
Der Cashflow fiel kräftig aus: Der operative Free Cashflow stieg auf 287 Millionen Franken, nach knapp 90 Millionen im Vorjahr. Den geplanten Verkauf des Consumer-Hearing-Geschäfts erwartet Sonova weiterhin im laufenden Geschäftsjahr. Die Bewertung der Einheit belastete das Ergebnis mit einem Verlust von 68,3 Millionen Franken.
Neue Ziele im Detail
Für 2026/27 erwartet Sonova nun ein Umsatzwachstum von 6 bis 8 Prozent, zuvor waren es 5 bis 8 Prozent. Beim Kern-EBIT peilt der Konzern ein Plus von 10 bis 13 Prozent an, bisher 7 bis 10 Prozent. Beide Angaben gelten in Lokalwährungen. Beim Währungseffekt rechnet das Unternehmen in Franken mit einem weitgehend neutralen Einfluss.
Auch beim Markt ist Sonova zuversichtlicher: Das globale Hörgerätewachstum soll bei 3 bis 5 Prozent liegen, zuvor 2 bis 4 Prozent.
Rechnerisch bleibt für die zweiten sechs Monate weniger Dynamik als in der ersten Jahreshälfte. Analysten hatten für das Gesamtjahr zuvor ein Kern-EBIT-Wachstum von 9,4 Prozent erwartet, für die zweite Hälfte 7,5 Prozent. Die neue Spanne liegt darüber, wirkt aber im Verhältnis zum starken Halbjahr vorsichtig. Die Präsentation der Halbjahreszahlen findet heute statt, Details zur Integro-Zulassung in den USA hängen von der FDA ab.
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