SoftwareONE Aktie: Margenziel steigt
Veröffentlicht am: 11.11.2026 um 18:07 Uhr | Redaktion boerse-global.de
SoftwareONE hebt die Gewinnprognose an. Der Softwarehändler aus Stans erwartet für 2026 nun eine bereinigte EBITDA-Marge von über 24 Prozent, bisher standen über 23 Prozent im Plan. Auslöser ist ein drittes Quartal, in dem die Crayon-Übernahme ihre Kostenwirkung entfaltet.
Marge legt zu, Umsatz im Plan
Der Umsatz stieg im dritten Quartal währungsbereinigt um 7,4 Prozent auf 377,3 Millionen Franken, in Franken gerechnet um 9,9 Prozent. Das entspricht den Erwartungen.
Beim Ergebnis fiel das Bild besser aus: Das bereinigte EBITDA erreichte 79,5 Millionen Franken, Analysten hatten mit 77,7 Millionen gerechnet. Die Marge kletterte auf 21,1 Prozent nach 19,0 Prozent im Vorjahr.
Etwas schwächer präsentierte sich das ausgewiesene EBITDA. Mit 65,6 Millionen Franken lag es klar über dem Vorjahreswert, verfehlte aber die Prognose von 69,4 Millionen. Die Bereinigungen von 14 Millionen Franken gehen vor allem auf Integrationskosten für Crayon zurück.
Synergien und Geschäftsbereiche
Die Integration zahlt sich aus. Seit Beginn 2025 flossen Kostensynergien von 85 Millionen Franken in die Gewinn- und Verlustrechnung. Bis Ende 2026 sollen weitere 5 bis 10 Millionen hinzukommen, zusätzlich zu den bereits erreichten Einsparungen von 100 Millionen Franken auf Jahresbasis.
Den größten Sprung machte das Servicegeschäft. Dessen Umsatz wuchs währungsbereinigt um 11,2 Prozent, das bereinigte EBITDA stieg auf 19,2 Millionen Franken. Erwartet worden waren nur 11,1 Millionen. Das Management verweist auf striktes Kostenmanagement und einen Mix hin zu profitableren Leistungen.
Der Bereich Direct kehrte mit 2,9 Prozent Wachstum zurück in die Wachstumszone. Channel enttäuschte dagegen: Der Umsatz legte um 7,3 Prozent zu, blieb aber unter den Erwartungen. Die Marge sank auf 51,6 Prozent nach 55,4 Prozent, weil das Wachstum nachließ und der Hebel auf die Kosten geringer ausfiel.
KI und Microsoft-Umstellung als Treiber
CEO Raphael Erb sieht im zunehmenden KI-Einsatz einen Nachfragetreiber für Cloud, Daten, Sicherheit und Kostenoptimierung. Den stärksten Schub verzeichnet das Unternehmen derzeit bei KI-FinOps, also der Kontrolle von KI-Kosten.
Hinzu kommt die Umstellung von Enterprise Agreements auf das CSP-Modell bei Microsoft-Lizenzen. SoftwareONE hält es für möglich, dass die Umstellungsvolumen 2027 und 2028 zwei- bis dreimal höher ausfallen als 2026. Viele Kunden dürften jedoch beim bisherigen Modell bleiben.
Die übrigen Jahresziele bestätigte das Unternehmen: Umsatzwachstum im mittleren bis hohen einstelligen Bereich, Cash Conversion über 60 Prozent und eine Ausschüttungsquote von 30 bis 50 Prozent des bereinigten Gewinns. Der nächste Termin steht mit dem Trading-Update zu den Hauptergebnissen am 9. Februar 2027 im Kalender, die Jahreszahlen folgen am 17. März 2027.
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