QNITY ELECTRONICS Aktie: Truist startet Kaufempfehlung

Die Aktie des US-Halbleiterzulieferers Qnity Electronics hat eine schwache Handelswoche hinter sich. Am Freitag gab das Papier um 3,7 Prozent nach und ging bei 103,00 Euro aus dem Handel. Auf Wochensicht summiert sich das Minus damit auf 9,7 Prozent.

Gleichzeitig sehen mehrere Marktbeobachter deutlichen Nachholbedarf bei dem im Herbst 2025 von DuPont abgespaltenen Spezialisten für Halbleitermaterialien. Das US-Finanzmagazin Barron’s stuft den Konzern als unterbewertet ein und hält ein Kurspotenzial von rund 40 Prozent für möglich, sobald Investoren die Rolle des Unternehmens in der Lieferkette besser verstünden.

Geringere Bewertung als der direkte Wettbewerb

Ein wesentliches Argument für die Zuversicht einiger Marktbeobachter ist der Bewertungsabschlag. Mit einem geschätzten Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 24 notiert das Unternehmen spürbar unter Konkurrenten wie Entegris, die auf einen Wert von etwa 33 kommen. Seit der Abspaltung übertraf Qnity zudem in allen drei abgelaufenen Quartalen die Markterwartungen.

Analysten passen ihre Bewertungsmodelle derzeit an die jüngsten Branchentrends an. So senkte die Royal Bank of Canada ihr Kursziel am Donnerstag zwar von 189 auf 160 US-Dollar, bestätigte jedoch ihre Einstufung mit „Outperform“.

Parallel dazu nahm das Analysehaus Truist Financial die Beobachtung der Aktie am Freitag mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 170 US-Dollar neu auf. Beide Institute trauen dem Titel damit signifikante Zuwächse zu.

Wachstum bei Halbleitermaterialien stützt die Prognose

Operativ profitiert Qnity von der zunehmenden Komplexität moderner Chipfertigung. Im zweiten Quartal kletterte der Umsatz im Jahresvergleich um 22 Prozent auf 1,43 Milliarden US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 1,19 US-Dollar und übertraf die durchschnittlichen Erwartungen von 1,07 US-Dollar.

Das Management hob infolgedessen die Ziele für das Gesamtjahr 2026 an. Der Konzern rechnet nun mit Erlösen zwischen 5,55 und 5,65 Milliarden US-Dollar.

Beim bereinigten Gewinn je Aktie peilt das Unternehmen eine Spanne von 4,40 bis 4,60 US-Dollar an. Für das bereinigte EBITDA liegt die Jahresprognose bei 1,675 bis 1,725 Milliarden US-Dollar.

Technologisch treibt der Zulieferer sein Portfolio weiter voran. Auf der Fachmesse SEMICON West in San Francisco präsentierte das Unternehmen kürzlich neue Dichtungen vom Typ Kalrez 7080 für Halbleiterprozesse bei Temperaturen von bis zu 330 Grad Celsius. Die Produkte zielen auf anspruchsvolle Fertigungsschritte wie thermische Schichtabscheidungen und Oxidationsprozesse ab.

Regionale Abhängigkeiten und Schuldenlast als Bremsklotz

Trotz der angehobenen Jahresziele und technologischer Fortschritte verweisen Marktbeobachter auf bestehende Risikofaktoren. Ein Standort in Taiwan soll Anfang 2027 in Betrieb gehen, um den asiatischen Markt noch direkter zu beliefern. Die Region Asien-Pazifik machte zuletzt fast vier Fünftel des Umsatzes aus, wobei China rund ein Drittel beisteuerte. Zu den größten Einzelkunden gehören die Chiphersteller Samsung und TSMC.

Diese starke Konzentration birgt bei einer Abkühlung der weltweiten Halbleiter-Investitionen oder geopolitischen Spannungen spürbare Risiken. Zudem lasten Nettoschulden von rund 3 Milliarden US-Dollar auf der Bilanz. Sie entsprechen jedoch weniger als dem Doppelten des für das laufende Geschäftsjahr prognostizierten operativen Ergebnisses. Solange die Unsicherheit über die globale Nachfrageentwicklung anhält, scheinen Anleger den Bewertungsabschlag vorerst beizubehalten.

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