Publicis Aktie: FTC legt Auflagenentwurf für LiveRamp vor
Veröffentlicht am: 25.10.2026 um 18:53 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Die geplante Übernahme von LiveRamp durch Publicis hat einen weiteren regulatorischen Schritt erreicht, ist aber noch nicht endgültig genehmigt. Die US-Wettbewerbsbehörde Federal Trade Commission veröffentlichte am Freitag einen Auflagenentwurf. Er soll den diskriminierungsfreien Zugang zu LiveRamp-Diensten sichern und den Missbrauch wettbewerblich sensibler Daten verhindern. Für Anleger steht damit die Ausgestaltung der Übernahmebedingungen im Mittelpunkt.
Zugang und Kundendaten im Fokus
Der Entwurf sieht vor, den diskriminierungsfreien Zugang zu den Diensten von LiveRamp für fünf Jahre zu gewährleisten. Hinzu kommen Schutzvorkehrungen für sensible Kundendaten. Der Vorschlag unterliegt noch einer öffentlichen Kommentierungsphase und der endgültigen Zustimmung der FTC.
Damit ist zwischen der Einigung über Schutzmaßnahmen und dem Abschluss der Transaktion zu unterscheiden. Die Veröffentlichung konkretisiert die vorgesehenen Bedingungen, ersetzt aber nicht die abschließende Entscheidung der Behörde.
Publicis hatte die Einigung mit der FTC am 19. Oktober bekannt gegeben. Das Unternehmen erklärte dabei, den Abschluss weiterhin vor Ende 2026 zu erwarten. Dieser Zeitplan bleibt eine Erwartung des Unternehmens und ist kein bereits vollzogener Übernahmeschritt.
Für die Bewertung der Transaktion sind somit zwei Punkte entscheidend: Publicis hält an seinem Abschlussziel fest, zugleich bleiben die endgültige Genehmigung und die vorgesehenen Zugangspflichten relevant. Die Schutzmaßnahmen betreffen ausdrücklich den Umgang mit LiveRamp-Diensten und wettbewerblich sensiblen Daten.
Wachstum und Ausbau von Marcel
Operativ hatte Publicis am 13. Oktober einen Nettoumsatz von 3.808 Millionen Euro für das dritte Quartal 2026 gemeldet. Das organische Wachstum betrug 5,0 Prozent.
Die bestätigte Jahresprognose bildet den operativen Hintergrund der Übernahmepläne. Neben dem Wachstum stellte Publicis eine leichte Verbesserung der operativen Marge in Aussicht.
Für 2026 erwartet das Unternehmen ein organisches Nettoumsatzwachstum von 4,5 bis 5 Prozent. Beim freien Cashflow lautet die Prognose auf rund 2,2 Milliarden Euro.
Parallel zur geplanten Übernahme baut Publicis die Führung seiner agentischen Aktivierungsplattform Marcel aus. Am Donnerstag ernannte das Unternehmen Scott Hagedorn zum CEO und Sam Levine Archer zum Chief Strategy Officer. Die neu geschaffenen Funktionen sollen die Skalierung der Plattform und ihrer Wachstumslösungen vorantreiben.
Analysten reagieren mit höheren Kurszielen
Auch auf Analystenseite gab es positive Neubewertungen. Medienberichten zufolge stufte Citi Publicis am Mittwoch auf „Kaufen“ hoch und erhöhte das Kursziel von 105 auf 115 Euro.
Die Analystenreaktionen beziehen sich damit auf ein Unternehmen, das seine Wachstumsprognose bestätigt hat. Sie nehmen die noch ausstehende regulatorische Entscheidung zur LiveRamp-Übernahme allerdings nicht vorweg.
Berenberg hatte Medienberichten zufolge bereits am 16. Oktober die Kaufempfehlung bestätigt und das Kursziel von 119 auf 123 Euro angehoben. Anlass war das organische Quartalswachstum, das die Konsenserwartung leicht übertroffen hatte. Für die Übernahme bleibt nun entscheidend, ob die FTC den Entwurf nach der Kommentierungsphase endgültig billigt.
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