Polycab India Aktie: UltraTech startet Ultravolt

Jefferies bestätigt die Kaufempfehlung für Polycab und nennt 11.100 INR als Kursziel; der Wettbewerb belastet die Branchenstimmung.

Polycab India schließt das per Ende September laufende Geschäftsquartal ab und leitet die Ruhephase vor den Zahlen ein.

An den Märkten beendete das Papier den Handel am Dienstag bei einem Schlusskurs von 8.184,00 INR.

Der Start in die Berichtsperiode folgt auf turbulente Handelswochen. Am 4. September hatte UltraTech Cement mit dem Start seiner Marke Ultravolt den Eintritt in den Markt für Drähte und Kabel angekündigt.

Die Nachricht schürte an den Börsen umgehend Befürchtungen über zunehmenden Margendruck und eine Abwertung der Branchenbewertungen. Kabelaktien gerieten daraufhin unter breiten Verkaufsdruck. Auf Sicht von 30 Tagen verbuchte der Anteilsschein von Polycab ein Minus von 13 Prozent.

Hinter den Kulissen stellt sich der Marktführer nun dem Wettbewerb. Branchenbeobachter werten die Ausgangslage des Konzerns jedoch differenzierter als der anfängliche Schock an den Börsen vermuten ließ.

Puffer gegen neuen Wettbewerb

Medienberichten zufolge federt der hohe Anteil des Kabelgeschäfts im Produktmix mögliche Belastungen durch den neuen Konkurrenten in nächster Zeit ab. Zugleich zeichneten sich im zweiten Quartal stützende Faktoren für das operative Geschäft ab.

Feste Kupferpreise sowie vorgezogene Bestellungen von Händlern im Vorfeld erwarteter Preisanpassungen dürften für stabile Volumina gesorgt haben.

Ungeachtet der Wettbewerbsdynamik sieht das Management die strukturellen Trends intakt.

Als wesentliche Treiber nannte Amin die staatlichen Infrastrukturprogramme, die fortschreitende Elektrifizierung sowie den steigenden Energieverbrauch. Parallel dazu setzt Polycab auf engen Kontakt zu Kapitalgebern und traf am Dienstag in Mumbai Vertreter der Investmentgesellschaften Select Equity Group und Sohum AMC.

Jefferies sieht Aufwärtspotenzial

Rückenwind kommt auch von der Analystenseite. Die Experten von Jefferies bekräftigten am 22. September ihre Kaufempfehlung mit der Einstufung „Buy“ und riefen ein Kursziel von 11.100 INR aus.

Nach Gesprächen mit dem Management im Rahmen einer Investorenkonferenz hob das Analysehaus die robuste Nachfrageentwicklung hervor. Neben dem erwarteten Mengenwachstum bilde vor allem das dichte Vertriebsnetz des Unternehmens ein tragfähiges Fundament gegen neue Marktteilnehmer.

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