Nordex Aktie: Vom Sorgenkind zum Vorreiter
Veröffentlicht am: 16.10.2026 um 15:51 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Während Projektentwickler und Betreiber in der Windbranche reihenweise enttäuschen, liefert Nordex. Der Anlagenbauer hat im dritten Quartal operativ kräftig zugelegt und seine Margenziele für 2026 deutlich angehoben. Die Aktie reagierte mit einem kräftigen Kurssprung.
Starkes Quartal, höhere Marge
Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 28 Prozent auf 2,19 Milliarden Euro. Das EBITDA mehr als verdoppelte sich auf 278 Millionen Euro und lag damit rund 15 Prozent über den Markterwartungen. Der freie Cashflow erreichte 379 Millionen Euro.
Treiber waren bessere Margen im Servicegeschäft, eine reibungslosere Projektabwicklung und geringere Risikovorsorge. Entsprechend hebt der Konzern die Zielspanne für die EBITDA-Marge 2026 von bisher 8 bis 11 Prozent auf 11,5 bis 12,5 Prozent an. Das ist ein Sprung, den der Markt so nicht erwartet hatte.
Jefferies sieht Luft nach oben
Jefferies zieht die Konsequenzen und erhöht die Gewinnschätzungen für 2026 und 2027 um 14 beziehungsweise 9 Prozent. Das Kursziel steigt von 60 auf 63 Euro. Verglichen mit dem zuletzt gehandelten Kurs von 39,30 Euro entspricht das einem Potenzial von rund 60 Prozent.
Die Bewertung bezeichnen die Analysten als moderat: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2027 liegt bei 13,4, die Free-Cashflow-Rendite bei 11,5 Prozent. Bis Ende 2027 erwarten sie einen Nettocash-Bestand von rund 2,1 Milliarden Euro.
Jahrelanger Umbau zahlt sich aus
Nordex hat eine bewegte Vergangenheit. In der Krise stützte der spanische Hauptaktionär den Konzern, nun dürfte er überproportional von der Erholung profitieren. Marktbeobachter sehen den jahrelangen Umbau damit im operativen Ergebnis angekommen.
Ob der Aktienkurs die Fortschritte vollständig abbildet, bleibt Ansichtssache. Jefferies jedenfalls sieht bei 63 Euro den fairen Wert, und die angehobene Margenspanne für 2026 liefert dafür die fundamentale Grundlage.
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