Netflix Aktie: Morgan Stanley senkt Kursziel

Netflix setzt stärker auf Werbeerlöse und günstigere Inhalte; Morgan Stanley reduziert das Kursziel, hält aber an Overweight fest.

Analysten passen ihre Erwartungen an den Streaming-Pionier Netflix kurz vor den anstehenden Quartalszahlen an. Morgan Stanley senkte heute den Zielwert für die Aktie von 83 auf 80 US-Dollar, hält jedoch an der Einstufung „Overweight“ fest.

Analyst Sean Diffley signalisiert damit trotz der leichten Zielkorrektur weiterhin Zuversicht für das Papier, das an der Wall Street zuletzt bei 69,70 Dollar aus dem Handel ging. Im deutschen Handel notiert der Titel heute bei 62,46 Euro und liegt damit 0,3 Prozent im Plus.

Werbegeschäft soll Erlöse verdoppeln

Hinter der Neubewertung steht der Übergang von rasantem Abonnentenwachstum zu einer stärkeren Monetarisierung der bestehenden Nutzerschaft. Für das Gesamtjahr 2026 peilt das Management einen Werbeumsatz von rund 3 Milliarden Dollar an. Das entspräche etwa einer Verdopplung gegenüber dem Vorjahr. In den Märkten, in denen das werbefinanzierte Abo verfügbar ist, entfallen bereits mehr als 60 Prozent der Neuanmeldungen auf diese Tarifoption.

Zugleich stützt das Geschäft den Barmittelzufluss. Die wachsende Werbesparte verschafft dem Konzern zusätzlichen Spielraum, um schwankende Zuwächse bei den reinen Abonnementgebühren abzufedern und die eigene Profitabilität abzusichern.

Goldman Sachs sieht Potenzial bis 90 Dollar

Zuversichtlich zeigt sich auch Goldman Sachs. Als zentrale Treiber nennt das Haus neben dem Ausbau des Werbegeschäfts künftige Preisanpassungen sowie eine anhaltend hohe Nutzerbindung.

Dem stehen allerdings operative Risiken gegenüber, sollte die Nachfrage nachlassen oder die Produktion neuer Inhalte die Margen belasten.

Strategiewechsel bei den Produktionskosten

Parallel zur Neuausrichtung an der Werbefront zeichnet sich eine veränderte Content-Strategie ab.

Statt auf kostspielige Einzelfilme mit hohem Budget richtet der Konzern seinen Fokus zunehmend auf kostengünstigere Serienformate, Live-Übertragungen und Sportinhalte. Diese Angebote versprechen bei geringerem finanziellem Einsatz ein beständiges Zuschauerinteresse und binden Werbekunden effektiver an die Plattform.

Konkrete Aufschlüsse über den Erfolg dieses Kurses erwarten Marktteilnehmer am 20. Oktober, wenn Netflix die detaillierten Zahlen für das dritte Quartal vorlegt.

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