Lululemon Aktie: Burry kauft erneut zu

Michael Burry hat gestern erneut Lululemon-Aktien gekauft. Er setzt auf die Forschung und Produktentwicklung des Unternehmens und hält das Abwärtsrisiko beim gegenwärtigen Kursniveau für begrenzt. Damit stellt er sich gegen skeptische Einschätzungen zur Nachfrage und zum weiteren Gewinnverlauf. Für Anleger hängt die Tragfähigkeit seiner Wette daran, ob neue Produkte und eine stärkere Markenführung die Geschäftsentwicklung stabilisieren können.

Burry hatte seine Position im Oktober aus steuerlichen Gründen verkauft. Bei seinem Wiedereinstieg lobte er die Entwicklungsarbeit, kritisierte aber zugleich Marketing und Kommunikation. Diese Bereiche habe die neue Führung seiner Ansicht nach bislang nicht ausreichend angegangen. Seine Zuversicht gilt damit vor allem dem Produktpotenzial.

Die Börse blieb gestern vorsichtig: Die Tagesveränderung betrug -2,0%. Burrys Rückkehr traf somit weiterhin auf Verkaufsdruck.

Cantor erwartet weitere Prognosekürzungen

Eine deutlich zurückhaltendere Sicht vertritt Cantor Fitzgerald. Das Analysehaus nahm die Beobachtung am Dienstag mit einer neutralen Einstufung und einem Kursziel von 121 US-Dollar auf. Die Bewertung lag demnach beim 13- bis 14-Fachen der geschätzten Gewinne für das Geschäftsjahr 2027.

Entscheidend ist für Cantor die Verlässlichkeit dieser Gewinnannahmen. Das Haus erwartet Kürzungen der Prognose für das Schlussquartal sowie der Konsensschätzungen für das folgende Geschäftsjahr. Die Bewertung spricht daher erst dann überzeugend für die Aktie, wenn sich die Erwartungen an Umsatz und Ertrag stabilisieren.

Lululemons Jahresprognose sieht einen Umsatzrückgang von 5–7% vor. Der erwartete Gewinn je Aktie liegt bei 9,48–9,73 US-Dollar nach 13,26 US-Dollar im Vorjahr.

Damit liegt die zentrale Hürde für Burrys Investment offen: Gute Produktentwicklung muss sich wieder in Nachfrage und Ertrag niederschlagen. Solange die Geschäftserwartungen weiter sinken, bleibt auch eine vermeintlich günstige Bewertung angreifbar.

Neue Produkte sollen Nachfrage beleben

Für das wichtige Weihnachtsgeschäft setzt Lululemon unter anderem auf neue Bekleidung. Gestern präsentierte das Unternehmen seine Holiday-Kollektion mit Funktions- und Freizeitkleidung. Dazu gehören isolierte Jacken, Laufbekleidung mit reflektierenden Details und Loungewear.

Ein weiterer Produktstart ist für Dezember 2026 geplant: Die Laufweste Ventscape PrimaLoft ThermoPlume+ kombiniert synthetische Isolierung mit Mesh-Zonen zur Wärme- und Feuchtigkeitsregulierung. Vorgestellt wurde sie am 6. November auf der China International Import Expo.

Diese Neuheiten passen zu Burrys positiver Einschätzung der Entwicklungsarbeit. Für die wirtschaftliche Wende kommt es allerdings darauf an, ob sie die Kunden stärker zum Kauf bewegen. Gerade die Verbindung aus Produktinnovation und überzeugender Vermarktung ist deshalb der Prüfstein seiner These.

Markenführung erhält neue Verantwortung

Auch personell adressiert Lululemon die Markenarbeit. Ben Hallam trat am Montag als Chief Brand Officer dem Führungsteam bei und berichtet an CEO Heidi O’Neill. Zuvor war er bei Four Seasons für Marketing verantwortlich.

Emily Sunderland soll am 23. November 2026 als Chief Strategy Officer beginnen und an CFO Meghan Frank berichten. Die Positionen für Technologie und Kommunikation sind weiterhin unbesetzt.

Die Ernennungen setzen bei Themen an, die Burry kritisch beurteilt. Für Anleger gewinnt seine Rückkehr dann an Gewicht, wenn aus den personellen Veränderungen eine wirksamere Kundenansprache entsteht und die neuen Kollektionen die Nachfrage stabilisieren. Bis dahin steht seinem Vertrauen in die Produkte Cantors Warnung vor weiteren sinkenden Erwartungen gegenüber.

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