Lonza Aktie: 2,3-Milliarden-Franken-Verkauf an Lone Star

Lonza steigert Umsatz und Core-EBITDA im ersten Halbjahr deutlich, erhöht die Margenzielspanne und treibt den Verkauf der Kapselsparte voran.

Lonza hat im ersten Halbjahr 2026 kräftig zugelegt, doch an der Börse zeigt sich davon derzeit wenig. Der Umsatz stieg auf 3,374 Milliarden Franken, ein Plus von 16,0 Prozent auf währungsbereinigter Basis. Der Aktienkurs notierte am Dienstag bei 590,40 Euro und damit 3,7 Prozent unter dem 50-Tage-Durchschnitt – ein Zeichen dafür, dass der jüngste Rücksetzer die operative Stärke noch nicht widerspiegelt.

Margen ziehen deutlich an

Besonders auffällig war die Entwicklung der Profitabilität. Der Core-EBITDA erreichte 1,175 Milliarden Franken, was einer Marge von 34,8 Prozent entspricht – ein Anstieg um 4,4 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahreszeitraum.

Auf Basis dieser Entwicklung hob Lonza die eigene Prognose für das Gesamtjahr an: Die Core-EBITDA-Marge soll nun bei 33 bis 34 Prozent liegen, zuvor hatte das Unternehmen lediglich mehr als 32 Prozent in Aussicht gestellt. Die Umsatzguidance von 11 bis 12 Prozent währungsbereinigtem Wachstum blieb unverändert bestehen.

Auch beim Cashflow zeigte sich Fortschritt: Der freie Cashflow verbesserte sich im ersten Halbjahr um 300 Millionen Franken gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für das zweite Halbjahr rechnet das Unternehmen mit einer planmäßigen Moderation des Wachstums, bedingt durch ungünstiges Phasing, den Portfolio-Mix und eine höhere Vergleichsbasis aus dem zweiten Halbjahr 2025. Auch die Margen dürften sich in der zweiten Jahreshälfte normalisieren.

Verkauf der Kapselsparte schreitet voran

Parallel zur operativen Entwicklung treibt Lonza die im März angekündigte Trennung von der Sparte Capsules & Health Ingredients voran. Der Finanzinvestor Lone Star Funds übernimmt das Geschäft zu einem Unternehmenswert von 2,3 Milliarden Franken.

Lonza erhält daraus einen Barerlös von 1,7 Milliarden Franken direkt bei Abschluss, behält aber eine Beteiligung von 40 Prozent sowie eine bevorzugte Partizipation an einem späteren Exit. Der Abschluss der Transaktion wird für das zweite Halbjahr 2026 erwartet und dürfte die Bilanz weiter stärken sowie zusätzlichen Spielraum für Investitionen in das Kerngeschäft schaffen.

Wechsel in der Kommunikationsabteilung

Auf personeller Ebene gab es zum 1. September einen Wechsel an der Spitze der Unternehmenskommunikation: Hans Trees übernimmt die Position als Global Head of Communications und Senior Vice President. Er folgt auf David Carter, der die Funktion seit 2019 innehatte. Trees war zuvor bei Roche als Global Head of External Engagement tätig.

Kurs spiegelt operative Stärke nicht vollständig wider

Der Rücksetzer der vergangenen Wochen wirkt angesichts der angehobenen Margenguidance eher technisch als fundamental begründet. Mit einem RSI von 38,8 nähert sich die Aktie einer überverkauften Zone, was auf eine gewisse Verkaufsmüdigkeit im Markt hindeutet.

Zum bisherigen Jahreshöchststand von 639,60 Euro, erreicht am 10. Juli, fehlen der Aktie derzeit 7,7 Prozent. Anleger dürften in den kommenden Wochen genau beobachten, ob sich die operative Stärke aus dem ersten Halbjahr auch im zweiten bestätigt – insbesondere angesichts der von Lonza selbst angekündigten Wachstumsmoderation.

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