iShares MSCI South Korea ETF: 46 Prozent Samsung und SK hynix

Höhere US-Anleiherenditen und Zweifel an KI-Ausgaben setzen den Südkorea-ETF unter Druck, während neue Konkurrenz am Markt entsteht.

Steigende US-Renditen belasten südkoreanische Tech-Werte

Der iShares MSCI South Korea ETF (EWY) verzeichnete in der laufenden Woche deutliche Kursverluste. Hauptursache für den Abwärtstrend sind die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen, die zuletzt die Marke von 5 Prozent überschritten. Gemeinsam mit anziehenden Ölpreisen belastet dies die Stimmung der Investoren, da die Sorge vor langanhaltend hohen Zinsen die Attraktivität von Schwellenländer-Investments und wachstumsstarken Technologiewerten mindert.

Halbleiter-Sektor kämpft mit Nachfragesorgen

Besonders der Technologiesektor, der mit einem Anteil von über 55 Prozent das Schwergewicht im ETF bildet, steht unter Verkaufsdruck. Nachdem Optimismus bezüglich neuer Entwicklungen im Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI), wie etwa GPT-6 Astra von OpenAI, den Fonds in den Vormonaten gestützt hatte, rücken nun Sorgen über eine mögliche Abkühlung der KI-Ausgaben in den Fokus. Da die Unternehmen SK hynix und Samsung Electronics zusammen etwa 46 Prozent des Fondsvermögens repräsentieren, reagiert der ETF besonders sensibel auf Schwankungen in dieser Branche.

Neue Konkurrenz und fundamentale Bewertung

Neben den makroökonomischen Faktoren beeinflusst auch ein verändertes Wettbewerbsumfeld die Wahrnehmung am Markt. Gestern startete mit dem KICK Korea Semiconductor Index ETF ein spezialisiertes Produkt an der NYSE Arca, das gezielt 20 Unternehmen aus der koreanischen Halbleiter-Wertschöpfungskette abbildet. Während der neue Fonds mit einer Kostenquote von 0,65 Prozent antritt, bleibt der iShares-ETF mit einer Gebühr von 0,59 Prozent das liquideste Instrument für Anleger, die den gesamten südkoreanischen Markt abdecken wollen.

Trotz der jüngsten Volatilität, bei der der Kurs deutlich von seinem bisherigen Jahreshöchststand bei 221 US-Dollar zurücksetzte, stützen moderate Bewertungen das fundamentale Bild.

Analysten beobachten zudem weiterhin Kapitalzuflüsse durch ausländische Institutionelle, auch wenn die Abhängigkeit von der US-Geldpolitik und der Preisentwicklung bei Speicherchips kurzfristig für ein erhöhtes Risiko sorgt.

Das Portfolio wird neben den Technologie-Giganten durch Positionen wie SK Square und Samsung Electro-Mechanics ergänzt, was die industrielle Breite der koreanischen Wirtschaft widerspiegelt.

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