iShares MSCI Global Semiconductors ETF: Angebotsengpässe bis 2028 erwartet

J.P. Morgan verweist auf knappe Kapazitäten und starke Nachfrage, während Micron für das erste Quartal 2027 61,5 Milliarden US-Dollar Umsatz erwartet.

Investoren richten ihren Fokus verstärkt auf die langfristigen Perspektiven der Halbleiterindustrie. Analysten von J.P. Morgan sehen erhebliches Potenzial für ein Wiedererwachen des Interesses am Bereich der Künstlichen Intelligenz (KI), nachdem der Markt zuletzt eine Phase der Konsolidierung durchlaufen hat. Ein Zusammenspiel aus robuster Nachfrage und anhaltenden Angebotsengpässen bildet dabei das Fundament für die aktuelle Kursentwicklung.

Kapazitätsengpässe und positive Preisentwicklung bis 2028

Laut einem Bericht von Reuters, der sich auf Einschätzungen von J.P. Morgan stützt, sprechen mehrere Faktoren für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends im Sektor. Dazu gehören kräftige Gewinnsteigerungen, anhaltend hohe Investitionsausgaben der Unternehmen sowie eine vorteilhafte Preisentwicklung, die bis in das Jahr 2027 anhalten dürfte.

Besonders entscheidend sei das angespannte Verhältnis von Angebot und Nachfrage, das voraussichtlich bis 2028 bestehen bleibt.

Die positive Grundstimmung wird durch konkrete Unternehmensdaten gestützt. Am Mittwoch veröffentlichte Micron Technology Rekordzahlen für das vierte Geschäftsquartal und gab einen Ausblick, der die Erwartungen des Marktes deutlich übertraf.

Das Unternehmen prognostizierte für das erste Quartal 2027 einen Umsatz von 61,5 Milliarden US-Dollar, wobei die Spanne bei plus/minus 1,5 Milliarden US-Dollar liegt. Dies liegt signifikant über der durchschnittlichen Analystenschätzung von 57,02 Milliarden US-Dollar.

Laut Reuters sorgt insbesondere das knappe Angebot bei High Bandwidth Memory (HBM) dafür, dass auch die Verfügbarkeit konventioneller Chips sinkt. Dieser Effekt führt zu steigenden Preisen am gesamten Halbleitermarkt, da die Kapazitäten für die Produktion von KI-spezifischen Komponenten gebunden sind.

Diskrepanz zwischen Kapitalflüssen und Kursentwicklung

Während der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF USD Acc gestern im Handel um 1,8 Prozent zulegen konnte und bei einem Schlusskurs von 19,57 Euro notierte, zeigt sich bei anderen Branchenprodukten ein differenziertes Bild hinsichtlich der Kapitalbewegungen.

Medienberichten zufolge kam es im September zu deutlichen Mittelabflüssen bei konkurrierenden Instrumenten.

Diese Bewegungen stehen jedoch im Kontrast zur fundamentalen Wertentwicklung der Branche.

Die im iShares-ETF gebündelten Werte weisen seit Jahresbeginn eine Performance von 105 Prozent auf. Analysten werten die Abflüsse bei anderen Fonds teils als taktische Gewinnmitnahmen nach der starken Rallye, während die operativen Aussichten der weltweit führenden Halbleiterkonzerne durch die KI-Nachfrage weiterhin als gefestigt gelten.

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