Hexagon AB Aktie: Waygate-Übernahme abgeschlossen
Veröffentlicht am: 04.11.2026 um 11:06 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Hexagon hat die Übernahme von Waygate Technologies von Baker Hughes abgeschlossen. Wie Quality Magazine gestern berichtete, stärkt der Zukauf die industrielle Prüfung im Geschäftsbereich Manufacturing Intelligence. Der Unternehmenswert liegt bei rund 1,45 Milliarden US-Dollar auf cash- und schuldenfreier Basis. Für Anleger verbindet die Transaktion eine Erweiterung des Angebots mit einer zunächst niedrigeren Profitabilität.
Außenmaße und innere Strukturen prüfen
Waygate ergänzt Hexagons externe Geometrie- und Oberflächenmessung um zerstörungsfreie Prüfverfahren. Dazu gehören industrielle Computertomografie, Radiografie, Ultraschall und Fernsichtprüfung. Damit verbindet Hexagon die Vermessung äußerer Eigenschaften mit der Untersuchung innerer Strukturen.
Die Kombination richtet sich unter anderem an Kunden aus Luftfahrt, Automobilindustrie, Elektronik, Batterieherstellung und Energie. Zugleich erweitert Hexagon sein Geschäft im Markt für Wartung, Reparatur und Überholung. Geplant ist außerdem die Verbindung von Waygates CT-Systemen mit Hexagons Volume Graphics und eigener Messtechnik. Das soll eine Qualitätsprüfung über den Produktlebenszyklus ermöglichen.
Waygate erzielte im Geschäftsjahr 2025 rund 630 Millionen US-Dollar Umsatz. Das Unternehmen bringt damit ein bestehendes Geschäft in den Konzern ein, nicht lediglich ergänzende Technologie.
Für die Kunden soll der Eigentümerwechsel ohne Unterbrechungen verlaufen. Laut Waygate-CEO Michael Bellamy werden laufende Projekte, Serviceverträge und Bestellungen fortgeführt. Diese Kontinuität ist für die Integration ebenso relevant wie die geplante technische Verbindung der Angebote.
Zukauf drückt zunächst auf die Margen
Auf Pro-forma-Basis des Geschäftsjahres 2025 verwässert die Übernahme die Marge von Manufacturing Intelligence um rund 300 Basispunkte. Auf Konzernebene beträgt der Effekt rund 150 Basispunkte. Diese Angaben beschreiben einen rechnerischen Vergleich und sind keine bereits gemeldeten Margen des laufenden Geschäftsjahres.
Der strategische Nutzen und die kurzfristige Ergebniswirkung weisen damit zunächst in unterschiedliche Richtungen. Hexagon gewinnt zusätzliche Prüfverfahren und Zugang zum Wartungsgeschäft. Gleichzeitig muss der Konzern die niedrigere Profitabilität des übernommenen Geschäfts auffangen.
Für Waygate strebt Hexagon eine EBITAC-Marge von 21–24 Prozent an. Hinzu kommen geschätzte Transaktions-, Carve-out- und Integrationskosten von rund 50 Millionen Euro.
Die Zielmarge bleibt eine Vorgabe, kein bereits erreichtes Ergebnis. Für die Beurteilung des Zukaufs ist deshalb entscheidend, ob Hexagon die technische Ergänzung auch in eine höhere Ertragskraft übersetzen kann.
Finanzierung und Integration im Blick
Die Finanzierung erfolgt aus vorhandener Liquidität und bestehenden Kreditlinien. Die angegebene Pro-forma-Verschuldung liegt bei rund dem 1,4-Fachen des Verhältnisses von Nettoschulden zu EBITDA. Diese Berechnung berücksichtigt neben Waygate weitere Übernahmen und ist daher nicht allein dem jüngsten Zukauf zuzurechnen.
Für Anleger verschiebt sich der Schwerpunkt mit dem Abschluss auf die Umsetzung. Das erweiterte Prüfangebot begründet die strategische Logik. Den wirtschaftlichen Erfolg müssen dagegen die Integration, die Entwicklung der Profitabilität und die Nutzung der kombinierten Technologien belegen.
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