Fresenius Aktie: Wachstum aus eigener Kraft
Veröffentlicht am: 06.08.2026 um 07:54 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Fresenius liefert – und zwar so deutlich, dass der Vorstand mitten im Jahr die eigene Prognose nach oben korrigiert. Konzernchef Michael Sen betont dabei einen Punkt, der aufhorchen lässt: Das Wachstum komme aus dem operativen Geschäft, nicht aus dem Rotstift. Die Börse honorierte das mit einem der stärksten Kurssprünge im DAX seit Monaten.
Zahlen übertreffen die Erwartungen
Im zweiten Quartal 2026 wuchs der Umsatz um fünf Prozent auf 5,86 Milliarden Euro, organisch legte der Konzern um sechs Prozent zu. Das operative Ergebnis stieg währungsbereinigt um zehn Prozent auf 719 Millionen Euro, die Marge kletterte auf rund 12,3 Prozent.
Das bereinigte Kern-Ergebnis je Aktie legte währungsbereinigt um 14 Prozent auf 0,83 Euro zu. Entsprechend hob der Vorstand die Jahresprognose an: Das Kern-Ergebnis je Aktie soll 2026 nun um 10 bis 15 Prozent wachsen, nachdem bislang 5 bis 10 Prozent avisiert waren. Die Umsatzprognose von organisch vier bis sieben Prozent Wachstum bestätigte das Unternehmen unverändert.
Kabi und Helios ziehen gemeinsam
Fresenius Kabi steigerte den Umsatz auf 2,2 Milliarden Euro, ein organisches Plus von sieben Prozent. Der Schub kam erneut aus dem Biosimilar-Geschäft, allen voran Tyenne, ein Nachahmerpräparat zum Rheuma-Wirkstoff Tocilizumab, das in den USA und Europa stark angelaufen ist. Für die Sparte rechnet der Konzern inzwischen mit einer operativen Marge am oberen Ende der bisherigen Zielspanne.
Helios, der Klinikbetreiber im Konzern, verbuchte einen Umsatz von 3,5 Milliarden Euro bei organischem Wachstum von fünf Prozent. Das EBIT der Sparte kletterte währungsbereinigt um zehn Prozent auf 374 Millionen Euro – mehr Patienten und höhere Preise trieben das Ergebnis. Die Verschuldung blieb mit dem 2,6-Fachen des EBITDA stabil, unter dem Strich blieben ohne die Beteiligung an Fresenius Medical Care 470 Millionen Euro Nettogewinn, nach 412 Millionen im Vorjahresquartal.
Sen setzt auf Wachstum statt Rückkäufe
Auf der Pressekonferenz machte Sen deutlich, dass die Ergebnisverbesserung aus dem operativen Geschäft stamme und nicht aus Kostensenkungen. Der Konzern habe zudem Schulden abgebaut und dadurch seine Zinslast reduziert – Kapital, das nun in Forschung, Kapazitätserweiterungen, Lizenzierungen und den kürzlich gegründeten Venture-Fonds fließen soll. Vorrang hätten Investitionen in Wachstum, nicht Aktienrückkäufe, stellte der Manager klar.
An der Gesundheitsreform der Bundesregierung ließ Sen kein gutes Haar und sprach von einer "verpassten Chance" wegen fehlender Digitalisierung und mangelnder Anreize für eine europäische Arzneimittelproduktion. Für das US-Geschäft sieht er den Konzern dagegen gut aufgestellt: Rund 72 Prozent der dort verkauften Produkte werden bereits lokal hergestellt, was Fresenius bei möglichen Zollrisiken einen Vorteil verschafft.
JPMorgan-Analyst David Adlington notierte, Fresenius habe die durchschnittlichen Markterwartungen bei operativem Ergebnis und Nettogewinn übertroffen, was die Konsensschätzungen nun steigen lassen könnte. Jefferies-Experte James Vane-Tempest hob besonders die anziehende Dynamik bei Kabi hervor.
Die Aktie reagierte auf die Nachrichten mit einem Sprung auf ein Hoch seit März und lag zeitweise mit fast sechs Prozent im Plus bei 46,88 Euro – Tagessieger im DAX. Für das Gesamtjahr bleibt damit die Messlatte höher als noch vor drei Monaten: Der Markt wird die kommenden Quartale daran messen, ob Kabi seine Biosimilar-Dynamik hält und Helios trotz der umstrittenen Klinikreform seine Margenziele erreicht.
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