Evolus Aktie: BTIG erhöht Kursziel auf 15 Dollar
Veröffentlicht am: 06.11.2026 um 18:08 Uhr | Redaktion boerse-global.de
BTIG hat gestern das Kursziel für Evolus von 13 auf 15 US-Dollar angehoben und die Kaufempfehlung bestätigt. Analyst Sam Eiber begründet dies mit dem leicht über den Erwartungen liegenden Quartalsumsatz und dem vierten positiven bereinigten EBITDA in Folge. Für die weitere Ergebnisentwicklung setzt Evolus zugleich auf niedrigere Betriebskosten.
Wachstum und Ergebnis stützen die Kaufempfehlung
Die am Mittwoch veröffentlichten Zahlen für das dritte Quartal 2026 zeigen ein Umsatzplus von 13 Prozent auf 78,0 Millionen US-Dollar. Damit übertraf Evolus die Erwartungen leicht. Das Wachstum kam sowohl aus dem Toxingeschäft als auch aus dem Geschäft mit HA-Gelen.
Das ist für die Einordnung der Analystenentscheidung wichtig: Der Umsatzanstieg verteilt sich auf beide Produktbereiche. Allerdings entwickeln sie sich von unterschiedlichen Größenordnungen aus.
Der globale Toxinumsatz erreichte 70,1 Millionen US-Dollar und wuchs um rund 11 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal. Damit liefert dieser Bereich weiterhin den größten Umsatzbeitrag.
Bei den HA-Gelen fällt vor allem das höhere Wachstumstempo auf. Dieser Bereich ergänzt das größere Toxingeschäft und gewinnt durch seine Expansion an Gewicht.
Die Erlöse mit HA-Gelen stiegen um knapp 40 Prozent auf 7,9 Millionen US-Dollar. Das stärkere prozentuale Wachstum trifft damit auf eine deutlich kleinere Umsatzbasis.
Niedrigere Kostenprognose als Ergebnishebel
Beim bereinigten EBITDA erzielte Evolus einen Überschuss von 1,2 Millionen US-Dollar nach einem Verlust von 3,1 Millionen US-Dollar im Vorjahresquartal. Nach US-Rechnungslegung blieb allerdings ein Betriebsverlust von 8,4 Millionen US-Dollar.
Für die Bewertung sprechen damit die wiederholten positiven bereinigten Ergebnisse. Wie weit die Verbesserung trägt, entscheidet sich auch daran, ob Evolus das Umsatzwachstum mit der angekündigten Kostendisziplin verbinden kann.
Gestern bekräftigte Evolus die Umsatzprognose für 2026 von 330–337 Millionen US-Dollar. Die Prognose für die nicht nach US-Rechnungslegung ermittelten Betriebskosten sank auf 210–213 Millionen US-Dollar.
Bei unveränderter Umsatzerwartung setzt die niedrigere Kostenspanne einen zusätzlichen Hebel für das Ergebnis. Anleger können die weitere Entwicklung deshalb an zwei Größen messen: dem Erreichen der Erlösziele und der Einhaltung des reduzierten Kostenrahmens.
Für das laufende Jahr erwartet Evolus weiterhin eine bereinigte Bruttomarge von 67–67,5 Prozent. Die bereinigte EBITDA-Marge soll im niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentbereich liegen.
Produkteinführungen sollen Wachstum fortsetzen
Die längerfristige Planung verbindet weitere Produkteinführungen mit höheren Ergebniszielen. CEO David Moatazedi zufolge plant Evolus drei zusätzliche Markteinführungen in den nächsten vier Jahren. Evolysse Sculpt soll dabei vor Evolysse Lips starten.
Für Evolysse Sculpt erwartet das Unternehmen die US-Zulassung im vierten Quartal 2026; die Markteinführung ist für 2027 geplant. Im Umsatzausblick des laufenden Jahres sind dafür keine Erlöse enthalten.
Der geplante Produktstart könnte die nächste Wachstumsphase unterstützen, sofern die erwartete Zulassung erfolgt und Evolus die Einführung wie vorgesehen umsetzt.
Für 2028 hält Evolus an einem Umsatzziel von 450–500 Millionen US-Dollar fest. Die bereinigte EBITDA-Marge soll dann 13–15 Prozent erreichen. An der Verbindung aus Wachstum und höherer Profitabilität wird sich die positive Einschätzung von BTIG messen lassen.
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