DormaKaba Aktie: Jefferies stuft auf Buy hoch
Veröffentlicht am: 28.09.2026 um 15:59 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Ein optimistischer Analystenkommentar verleiht den Papieren von Dormakaba heute spürbaren Rückenwind. Das Analysehaus Jefferies stufte die Aktie des Schweizer Schliesstechnikkonzerns von „Hold“ auf „Buy“ hoch und hob das Kursziel von 70 auf 82 CHF an. Am Markt legte der Titel daraufhin um 4,7 Prozent auf 64,20 CHF zu.
Wachstumspotenzial in Nordamerika und günstige Bewertung
Als Haupttreiber für den veränderten Blickwinkel nennt Jefferies eine Beschleunigung des US-Geschäfts sowie weiteres Potenzial bei der operativen Marge. Die Region Nordamerika steht für rund 30 Prozent des Konzernumsatzes.
Für das Geschäftsjahr 2027/28 rechnet das Analysehaus dort mit einem organischen Plus von 8 Prozent. Ohne Zukäufe wird das Erlösvolumen in den USA und Kanada für 2028/29 auf 852 Millionen CHF geschätzt.
Zudem sei die aktuelle Bewertung im historischen Vergleich attraktiv. Mit einem Multiplikator von rund 14 auf Basis des bereinigten EBITA für 2026 notiere das Papier etwa 20 Prozent unter dem langfristigen Durchschnitt von 17,8.
Das Institut traut dem Unternehmen zu, mittelfristig deutlich profitabler zu wirtschaften als bislang am Markt unterstellt. Für das Geschäftsjahr 2028/29 prognostiziert Jefferies eine bereinigte EBITDA-Marge von rund 18 Prozent, was 80 Basispunkte über dem Marktkonsens liegt. Auch die Gewinnschätzungen des Hauses für die kommenden beiden Geschäftsjahre bewegen sich spürbar über den Markterwartungen.
Sanierungserfolge und operative Entwicklung
Rückhalt liefert die jüngste Bilanz des abgelaufenen Geschäftsjahres 2025/26. Dormakaba verbuchte einen Umsatz von 2,79 Milliarden CHF, getragen von einem organischen Wachstum von 3,0 Prozent. Dabei steuerte die Preisgestaltung 2,6 Prozentpunkte bei, während das Volumen 0,4 Punkte beitrug.
Auf der Kostenseite zahlte sich das Sparprogramm aus. Mit Einsparungen von 235 Millionen CHF übertraf der Konzern das ursprüngliche Ziel von 170 Millionen CHF deutlich und erzielte eine Rekordmarge von 16,1 Prozent. Auch im Branchenvergleich hielt das Unternehmen Schritt: In sechs der vergangenen acht Berichtsperioden schnitt Dormakaba beim organischen Wachstum besser ab als der schwedische Konkurrent Assa Abloy.
Kapitalmarkttag und Strukturreform als nächste Schritte
Für Anleger stehen in den kommenden Wochen wegweisende Termine an. Am 20. Oktober stimmen die Aktionäre über den geplanten Tausch der Mankel-Beteiligung von 47,5 Prozent an der Betriebsgesellschaft gegen neue Aktien der börsennotierten Gesellschaft ab. Jefferies stellt in diesem Zusammenhang rund 2 Milliarden CHF an ausschüttbaren Kapitalreserven in Aussicht. Der Vollzug dieser Transaktion wird für Anfang Januar 2027 angestrebt.
Zusätzliche Impulse könnte der für den 18. November angesetzte Kapitalmarkttag liefern, der als wichtiger Katalysator gilt. Als zentrales Risiko für die weitere Entwicklung verweist Jefferies allerdings auf mögliche Verzögerungen bei der Umsetzung der Wachstumsstrategie auf dem US-Markt.
DormaKaba-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue DormaKaba-Analyse vom 28. September liefert die Antwort:
Die neusten DormaKaba-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für DormaKaba-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 28. September erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
DormaKaba: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
