DNO Aktie: Bieterschlacht verloren
Veröffentlicht am: 25.09.2026 um 10:26 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Der Übernahmekampf um Capricorn Energy hat einen Sieger gefunden — und es ist nicht DNO. Genel Energy hat sein Angebot für die Edinburgher Ölgesellschaft auf rund 436 Millionen Dollar erhöht und damit den norwegischen Rivalen ausgestochen.
Konkret bietet Genel nun 5,74 Dollar je Capricorn-Aktie, zusammengesetzt aus 4,75 Dollar in bar plus einer Sonderdividende von 0,99 Dollar. Das liegt zehn Prozent über dem zuletzt am 17. September nachgebesserten DNO-Angebot von 5,214 Dollar je Aktie. Der Capricorn-Vorstand hat seine Empfehlung daraufhin zum zweiten Mal gewechselt — diesmal weg von DNO, hin zu Genel.
Wichtige Investoren binden sich an Genel
Für DNO dürfte besonders schwer wiegen, dass Genel sich die Unterstützung großer Capricorn-Aktionäre gesichert hat. Palliser Capital, Newtyn Management, Kite Lake Capital und Madison Avenue Partners halten zusammen etwa 39,1 Prozent der Anteile und haben sich verpflichtet, gegen jedes Konkurrenzangebot zu stimmen — es sei denn, ein Rivale bietet mindestens zehn Prozent mehr. Diese Sperrklausel macht ein Nachlegen für DNO deutlich teurer, als es ohnehin schon wäre.
Der Machtkampf tobt seit Monaten. Genel hatte im Juli zunächst mit 360 Millionen Dollar die Vorstandsempfehlung erhalten, bevor DNO Anfang September mit 396 Millionen Dollar nachzog und den Vorstand umstimmte. Die für den 16. Oktober angesetzten Aktionärsversammlungen zur DNO-Transaktion sollen nun verschoben werden.
Untermauert wird der Genel-Vorstoß durch operative Fortschritte bei Capricorn selbst: Das Unternehmen hatte kurz zuvor seine Jahresproduktionsprognose angehoben und rechnet nun mit einem Ausstoß oberhalb der Mitte der Zielspanne von 18.000 bis 22.000 Barreläquivalenten pro Tag — getragen von stärkerer Leistung im ägyptischen Western-Desert-Feld.
Die Aktionäre hatten die ursprüngliche Genel-Übernahme bereits am 18. August mit über 99 Prozent Zustimmung gebilligt, die ägyptische Wettbewerbsbehörde segnete den Deal am 7. September ab.
An der Osloer Börse reagierte die DNO-Aktie mit Kursverlusten auf die Entwicklung, während Capricorn-Papiere auf ein neues 52-Wochen-Hoch von 445 Pence sprangen.
Genel geht davon aus, dass die Transaktion im vierten Quartal 2026 wirksam wird, finanziert über vorhandene Barmittel und neue Fremdfinanzierung. Als letzte offene regulatorische Hürde gilt die Zustimmung der ägyptischen Regierung. Für DNO bleibt die Frage, ob ein weiteres Gebot angesichts der geltenden Zehn-Prozent-Schwelle wirtschaftlich überhaupt noch sinnvoll wäre.
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