Dentsply Sirona Aktie: Prognose-Reset belastet
Veröffentlicht am: 06.11.2026 um 16:12 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Der Zahnmedizinkonzern hat im dritten Quartal die Erwartungen verfehlt und den Jahresausblick gesenkt. Die Aktie verlor am Freitag zeitweise rund zehn Prozent und notiert nahe ihrem Jahrestief. BofA hält trotzdem an der Kaufempfehlung fest.
Zahlen unter den Erwartungen
Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,29 Dollar, Analysten hatten mit gut 0,31 Dollar gerechnet. Der Umsatz erreichte 836 Millionen Dollar, erwartet worden waren knapp 863 Millionen. Unter dem Strich stand nach US-GAAP ein Verlust von 0,01 Dollar je Aktie.
Das Ergebnis enthält zudem einen Sondereffekt. Eine verfeinerte Schätzung zur Eliminierung unrealisierter Gewinne im Lager brachte einen Vorteil von 39 Millionen Dollar. Das Unternehmen erwartet keine vergleichbaren Effekte in Zukunft.
Der Cashflow fiel schwächer aus. Der operative Mittelzufluss sank auf 32 Millionen Dollar, der freie Cashflow lag bei null. Hauptgrund war laut Unternehmen ein ungünstiges Working Capital.
Positiv hob Konzernchef Dan Scavilla Rekordumsätze bei Wellspect Healthcare hervor, die um 10,1 Prozent wuchsen. Auch bei Implantaten und Endodontie sieht er Fortschritte, dazu ein breiterer Kundenzugang über das erweiterte US-Händlernetz.
Ausblick gesenkt, BofA kappt Ziel
Für 2026 peilt Dentsply Sirona nun rund 3,5 Milliarden Dollar Umsatz an. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll bei 1,20 bis 1,30 Dollar liegen, ohne einen einmaligen Zollrückerstattungseffekt von 0,17 Dollar.
BofA Securities senkte das Kursziel von 17 auf 14 Dollar, bleibt aber bei "Buy". Die Analysten sprechen von einem Prognose-Reset, der eine realistischere Basis für künftiges Wachstum schaffen dürfte. Die Zahlen seien für die Turnaround-Story allerdings wenig ermutigend gewesen. Für die Bewertung setzt BofA nun das Zwölffache des erwarteten Gewinns je Aktie 2027 an, zuvor waren es 11,5. Die Bank begründet das mit dem Tiefpunkt der Erträge.
Erholung sieht BofA bei Endodontie in den USA und beim Implantatgeschäft mit Wertsegment. In vernetzten Technologielösungen sowie bei Kieferorthopädie und Implantaten stabilisiert sich das Wachstum noch nicht. Als Schlüsselfaktor nennt die Bank die Entwicklung der Essential Dental Solutions, den wichtigsten Gewinnbringer der Sparte.
Aktie nahe Jahrestief
Zuletzt kostete das Papier etwa 8 bis 9 Dollar, nach einem Schlusskurs von gut 10 Dollar am Vortag. In den vergangenen 90 Tagen gab es 16 negative Gewinnrevisionen und keine positive. Das BofA-Ziel von 14 Dollar liegt damit weit über dem aktuellen Kurs. Ob Zielmarke und Wachstumsstabilisierung zusammenfinden, hängt vor allem an Konnektivität, Kieferorthopädie und Implantaten, die laut BofA zuerst die Wende schaffen müssen.
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