Crown Castle: SpaceX-Deal treibt Aktie hoch

SpaceX könnte zusätzliche Nachfrage nach Funkmaststandorten schaffen; FCC-Zustimmung und konkrete Mietverträge stehen jedoch noch aus.

Ein milliardenschwerer Frequenzkauf durch das Raumfahrtunternehmen SpaceX hat den US-Mobilfunksektor aufgewirbelt und Betreibern von Funkmasten deutlichen Auftrieb verliehen.

Die Aktie von Crown Castle klettert heute um 7,3 Prozent auf 66,00 Euro, nachdem sie gestern noch bei 61,50 Euro geschlossen hatte. Während die etablierten Netzbetreiber deutlich unter Druck gerieten, setzen Investoren bei den Infrastrukturbetreibern auf eine wachsende Nachfrage nach Mietstandorten.

Auslöser der Kursbewegung ist eine Vereinbarung von SpaceX, ein landesweites Portfolio im 800-Megahertz-Spektrum von Grain Management zu erwerben. Laut Medienberichten beläuft sich der Barpreis auf rund 8 Milliarden US-Dollar. Die Transaktion bedarf allerdings noch der Zustimmung der US-Telekom-Aufsicht FCC.

Etablierte Netzbetreiber unter Druck

Mit dem Frequenzpaket, das bis zu 14 Megahertz gepaarter Frequenzen umfasst, will SpaceX das geplante Angebot Starlink Mobile um terrestrische Mobilfunkversorgung ergänzen. An den Märkten sorgte dieser Schritt für erhebliche Umschichtungen. Die Papiere der traditionellen US-Mobilfunkanbieter AT&T, Verizon und T-Mobile gaben nach Bekanntwerden der Vereinbarung spürbar nach, da Anleger einen verschärften Wettbewerb befürchten.

Für Crown Castle und andere Turmbetreiber überwiegt dagegen vorerst die Hoffnung auf einen zusätzlichen Großkunden. Denn der Ausbau eines terrestrischen Mobilfunknetzes erfordert physische Sendeanlagen am Boden. Die strengen Genehmigungsverfahren in den USA lassen jedes Jahr nur den Neubau von etwa 1.200 bis 2.000 Funkmasten zu.

Zusätzlicher Mieter für bestehende Masten

Genau diese Kapazitätsgrenzen zwingen neue Netzanbieter dazu, Flächen auf bereits vorhandenen Standorten anzumieten. Die Analysten von Bernstein schätzen, dass ein flächendeckendes Netz für SpaceX bis zu 120.000 Antennenstandorte erfordern könnte. Der Zukauf von Frequenzen halte die Option für ein terrestrisches Netz offen, verpflichte das Unternehmen bislang allerdings nicht zu konkreten Bauaufträgen.

Auch die Analysten von Morgan Stanley hoben hervor, dass selbst eine satellitengestützte Versorgung auf Masten, Dächer und Small-Cell-Lösungen angewiesen sein dürfte, um dichte Siedlungsgebiete und Gebäude zuverlässig zu erreichen.

Für Crown Castle bietet diese Entwicklung neue Chancen in einem zuletzt schwierigen Umfeld, in dem Kündigungen von Colocation-Verträgen auf den Einnahmen lasteten. Ob SpaceX die Standorte tatsächlich anmietet, bleibt an die Genehmigung des Frequenzdeals und den späteren Netzausbau gekoppelt.

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