Credo Technology Holding Aktie: Zahlen top, Kurs im Keller
Veröffentlicht am: 02.09.2026 um 12:19 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Rekordumsatz, explodierender Gewinn, angehobene Prognose — und trotzdem verkaufen Anleger. Credo Technology liefert Zahlen, von denen andere Chiphersteller nur träumen können. Der Markt straft die Aktie trotzdem ab.
Im ersten Fiskalquartal 2027 setzte Credo 479 Millionen Dollar um, ein Plus von 115 Prozent gegenüber dem Vorjahr und bereits die siebte Runde mit dreistelligem Wachstum in Folge.
Der Gewinn je Aktie lag bei 1,20 Dollar auf bereinigter Basis und damit über den Erwartungen von 1,16 Dollar. Der Nettogewinn kletterte auf einen Rekordwert von 236,3 Millionen Dollar, die operative Marge erreichte 48,2 Prozent.
Die Reaktion an der Börse fiel trotzdem negativ aus. Die Aktie schloss zuletzt bei 206,63 Dollar, ein Rückgang von 8,65 Prozent gegenüber dem Vorschluss. Im nachbörslichen Handel ging es um weitere gut 9 Prozent auf rund 188 Dollar nach unten. Anleger scheinen weniger auf die vergangenen drei Monate zu blicken als auf die Frage, wie tragfähig das nächste Wachstumskapitel wird.
Kundenkonzentration als Knackpunkt
Ein Grund für die Nervosität liegt in der Kundenstruktur. Der größte Abnehmer steht für 33 Prozent des Umsatzes, die vier größten Kunden zusammen für 84 Prozent. Diese Abhängigkeit von wenigen Großkunden macht das Geschäftsmodell anfällig für Nachfrageschwankungen einzelner Hyperscaler.
Hinzu kommt der teure Ausbau: Die operativen Kosten lagen über der eigenen Zielspanne, getrieben von Investitionen in Forschung und Entwicklung. Der Lagerbestand stieg auf 313,1 Millionen Dollar, weil Credo für künftige Nachfrage vorproduziert — ein Risiko, falls sich der Zeitpunkt der Bestellungen verschiebt.
Ausblick bleibt aggressiv
Für das laufende zweite Quartal rechnet Credo mit Umsätzen zwischen 525 und 535 Millionen Dollar. Für das gesamte Fiskaljahr 2027 hob das Unternehmen die Wachstumsprognose auf über 85 Prozent an, von zuvor 80 Prozent. Treiber soll vor allem das optische Geschäft sein, das über 600 Millionen Dollar beitragen soll — verteilt auf ZeroFlap Optics, Silizium-Photonik-PICs und optische DSPs.
Stifel bestätigte nach den Zahlen die Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 350 Dollar und bezeichnete Credo als die günstigste Wachstumsaktie in der eigenen Coverage auf Basis des Kurs-Gewinn-Verhältnisses für das Kalenderjahr 2027.
Der Kursrückgang trotz Rekordzahlen zeigt ein Muster, das bei stark gelaufenen Wachstumswerten häufiger auftritt: Ein Ergebnis, das "nur" die hohen Erwartungen bestätigt statt sie zu übertreffen, reicht nicht mehr aus. Für das kommende Fiskaljahr 2028 hat Management bereits neue Wachstumstreiber angekündigt — darunter Active LED Cables und die OmniConnect-Produktlinie, deren erste Umsätze laut Unternehmensangaben ab 2028 erwartet werden.
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