Credit Agricole Aktie: Fusionsvorschlag Italien
Veröffentlicht am: 09.11.2026 um 09:42 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Credit Agricole will sein Italiengeschäft mit der Banco BPM verschmelzen. Die französische Großbank hat der Mailänder Bank heute Gespräche über einen Zusammenschluss vorgeschlagen und damit mitten in einer Übernahmewelle im italienischen Bankensektor Position bezogen.
Das Angebot im Detail
Die Aktionäre von Banco BPM sollen ein Umtauschverhältnis mit 20 Prozent Aufschlag erhalten. Der Aufschlag spiegelt laut Credit Agricole die Bewertung auf Basis des für 2027 erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses der einzubringenden Geschäfte.
Obendrein ist eine Sonderdividende von einer Milliarde Euro geplant, die zusätzlich zum Umtauschverhältnis fließen würde. Die Franzosen bezeichnen den Vorschlag als freundlich. Er liegt dem Verwaltungsrat der Banco BPM zur Prüfung vor. Deren Börsenwert lag am Freitagabend bei 20,3 Milliarden Euro.
Credit Agricole hält bereits 29,6 Prozent an der Banco BPM. Nach der Fusion wären es rund 45 Prozent an der neuen Gesellschaft, ohne dass ein Pflichtangebot nötig würde.
Synergien und Hürden
Der Konzern rechnet mit jährlichen Synergien von 800 Millionen Euro vor Steuern. Der Gewinn je Banco-BPM-Aktie würde 2027 um etwa 24 Prozent steigen. Das fusionierte Institut wäre die drittgrößte Bankengruppe Italiens mit 6,5 Millionen Kunden und mehr als 2.300 Filialen. Es bliebe in Mailand börsennotiert, der heutige Banco-BPM-Chef würde im Amt bestätigt, und der Verwaltungsrat hätte weiter eine unabhängige Mehrheit. Auch das italienische Lebens- und Schadenversicherungsgeschäft von Credit Agricole käme in die Einheit.
Zuerst muss allerdings die außerordentliche Hauptversammlung der Banco BPM zustimmen. Für die Fusion braucht es mindestens zwei Drittel des vertretenen Kapitals. Die Befreiung vom Pflichtangebot ("Whitewash") setzt zusätzlich voraus, dass keine Mehrheit der anwesenden Aktionäre dagegen stimmt, Credit Agricole und Großaktionäre mit mehr als 10 Prozent ausgenommen.
Umkämpfter Markt
Der Vorstoß folgt auf den Widerstand von Credit Agricole gegen ein Angebot von Monte dei Paschi für die Banco BPM. Parallel dazu will Intesa Sanpaolo die Monte dei Paschi für 33 Milliarden Euro übernehmen.
Die EZB hat dem laut Marktberichten bereits zugestimmt, die offizielle Offerte soll Ende November folgen. Monte-dei-Paschi-Chef Luigi Lovaglio war Ende Oktober mit dem Plan gescheitert, als Abwehr selbst Angebote für Banco BPM und Banca Generali abzugeben.
An der Börse reagierten die Titel unterschiedlich. Banco BPM verlor im frühen Handel gut 3 Prozent, die Credit-Agricole-Aktie hatte den Freitag mit einem kleinen Plus bei 15,84 Euro beendet. Abgeschlossen sein könnte die Transaktion nach Unternehmensangaben im zweiten Halbjahr 2027.
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