Cisco Aktie: HSBC senkt auf Hold mit 120 Dollar
Veröffentlicht am: 25.08.2026 um 10:50 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Cisco Systems hat das Geschäftsjahr 2026 mit historischen Höchstwerten bei Umsatz und Gewinn beendet. Trotz der starken operativen Entwicklung, die die eigenen Prognosen am oberen Ende übertraf, reagierte der Kapitalmarkt zuletzt verhalten.
Das Unternehmen treibt derzeit massiv den Umbau in Richtung Künstliche Intelligenz (KI) voran, sieht sich jedoch mit einer kurzfristigen Belastung der Margen und einer skeptischen Bewertung durch erste Analysten konfrontiert.
Starke Zahlen im vierten Quartal und Fiskaljahr 2026
Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 erzielte der Netzwerkspezialist einen Umsatz von 17,3 Milliarden US-Dollar, was einem Zuwachs von 18 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht.
Der bereinigte Gewinn pro Aktie (Non-GAAP EPS) kletterte um 23 Prozent auf 1,22 US-Dollar. Medienberichten zufolge wertete der Markt diese Ergebnisse zwar als Bestätigung der aktuellen KI-Strategie, sah darin jedoch keinen neuen kurzfristigen Katalysator für weitere Kurssprünge.
Betrachtet man das gesamte Fiskaljahr 2026, verbuchte Cisco einen Rekordumsatz von 63,3 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung um 12 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Gewinn pro Aktie stieg im selben Zeitraum um 14 Prozent auf 4,33 US-Dollar.
Besonders dynamisch entwickelten sich die Auftragseingänge im Bereich der Netzwerkprodukte, die im vierten Quartal ein Plus von 40 Prozent verzeichneten. Damit meldete das Unternehmen das achte Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum in diesem Segment.
Ausblick auf den Netzwerk-Superzyklus
Für das gerade begonnene Geschäftsjahr 2027 gab das Management am 12. August eine optimistische Prognose ab. Der Umsatz soll zwischen 72,2 Milliarden und 73,4 Milliarden US-Dollar liegen, was im Mittel einem Wachstum von 15 Prozent entspräche. Die Führungsebene des Konzerns rief in diesem Zusammenhang den Beginn eines neuen „Netzwerk-Superzyklus“ aus.
Ein wesentlicher Treiber hierfür ist die KI-Infrastruktur: Nachdem im abgelaufenen Jahr KI-Aufträge im Wert von 9,3 Milliarden US-Dollar generiert wurden, erwartet Cisco für das Geschäftsjahr 2027 einen entsprechenden Umsatzbeitrag von 7,5 Milliarden US-Dollar.
Dieser technologische Wandel geht jedoch mit Veränderungen in der Kostenstruktur einher. Die bereinigte Bruttomarge für das erste Quartal des neuen Geschäftsjahres wird mit 65 bis 66 Prozent prognostiziert und liegt damit leicht unter den Markterwartungen von 66,10 Prozent. Grund hierfür ist ein veränderter Produktmix mit einem höheren Anteil an speicherintensiver Hardware und KI-Komponenten.
Um die notwendigen Investitionen in KI-Networking, Silizium-Design und Cloud-Sicherheit zu finanzieren, setzt Cisco zudem ein bereits am 14. Mai angekündigtes Restrukturierungsprogramm um. Dabei werden weniger als 4.000 Stellen in den klassischen Bereichen Switching und Routing abgebaut, während gezielt Personal für zukunftsrelevante Felder eingestellt wird.
Analysten bewerten fehlende Impulse nach der Rallye
Die Aktie notiert aktuell bei 95,22 € und hat seit Jahresbeginn bereits um 44% an Wert gewonnen. Nach dieser deutlichen Aufwärtsbewegung zeigen sich einige Marktbeobachter vorsichtiger.
Die Analysten von HSBC stuften das Papier am 14. August von „Buy“ auf „Hold“ herab und senkten das Kursziel von 137 auf 120 US-Dollar. Als Begründung nannten sie die Bewertung und das Fehlen neuer positiver Impulse, nachdem die soliden Ergebnisse bereits weitgehend eingepreist seien.
Demgegenüber stehen weiterhin optimistische Stimmen. Die Experten von Evercore ISI bekräftigten am 17. August ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 135 US-Dollar und verwiesen auf die strukturellen Wachstumstreiber.
Insgesamt bewerteten am Donnerstag 14 Analysten den Titel mit „Buy“. Das Papier hat derzeit einen Abstand von 15% zum 52-Wochen-Hoch, das am 4. Juni 2026 bei 112,30 € markiert wurde. Das mittlere Kursziel der Wall-Street-Analysten liegt aktuell bei 130 US-Dollar.
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