Cameco Aktie: Westinghouse plant Börsengang

Cameco erwägt Börsengang der Tochter Westinghouse und legt zugleich Quartalszahlen vor: Der Umsatz übertrifft Prognosen, der Gewinn bleibt jedoch hinter den Erwartungen zurück.

Cameco liefert an diesem Freitag gleich zwei Nachrichten auf einmal: einen möglichen Börsengang der Tochter Westinghouse und Quartalszahlen mit einem ungewöhnlichen Spagat zwischen Umsatz und Gewinn. Für Anteilseigner ergibt sich daraus ein Bild, das mehr Fragen aufwirft als auf den ersten Blick beantwortet werden.

Westinghouse vor dem Parkett

Westinghouse Electric hat vertraulich einen Entwurf für eine Börsenregistrierung bei der US-Börsenaufsicht eingereicht. Das Unternehmen gehört gemeinsam Cameco und Brookfield Renewable Partners, die es 2023 für 7,9 Milliarden Dollar übernommen hatten. Zahl und Preisspanne der angebotenen Aktien stehen noch nicht fest, ein konkreter Zeitplan für den Börsengang wurde ebenfalls nicht genannt.

Westinghouse reiht sich damit in eine wachsende Gruppe von Nuklearunternehmen ein, die traditionelle Börsengänge statt Mantelfusionen suchen — zuletzt taten dies etwa X-Energy, Standard Nuclear und Holtec Nuclear. Der Rückenwind kommt vom steigenden Strombedarf durch den Ausbau von Rechenzentren, der Investoren zunehmend für Atomenergie-Werte begeistert.

Zahlen mit zwei Gesichtern

Parallel dazu meldete Cameco Zahlen zum zweiten Quartal, die uneinheitlich ausfielen. Der Umsatz kletterte auf 814 Millionen kanadische Dollar und übertraf die Erwartungen von 592,27 Millionen kanadischen Dollar deutlich, blieb aber 7 Prozent unter dem Vorjahreswert. Der bereinigte Gewinn je Aktie verfehlte mit 0,18 kanadischen Dollar hingegen die Analystenschätzung von 0,28 kanadischen Dollar klar.

Als Grund nannte das Unternehmen geringere Beteiligungserträge aus der Westinghouse-Investition, nachdem im Vorjahresquartal ein einmaliger Bauprojekt-Beitrag die Zahlen aufgebläht hatte. Hinzu kamen witterungsbedingte Einschränkungen: Überflutete Versorgungsrouten in Nord-Saskatchewan bremsten die Uranproduktion, die Liefermenge sank auf 7,1 Millionen Pfund gegenüber 8,7 Millionen Pfund im Vorjahr.

Trotz dieser operativen Reibung hält Cameco an der Jahresprognose fest. Die Produktionsziele für 2026 bleiben bei 19,5 bis 21,5 Millionen Pfund Uran unverändert. Ob der Westinghouse-Börsengang am Ende zusätzliches Kapital für den Ausbau der Nuklearsparte freisetzt, hängt nun davon ab, wie sich Preisspanne und Aktienanzahl in den kommenden Monaten konkretisieren.

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