CAE Aktie: Prognose trotz Gewinnrückgang angehoben
Veröffentlicht am: 12.11.2026 um 00:12 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Zwei Zahlensätze, zwei Geschichten: Nach IFRS sinkt der Gewinn von CAE im zweiten Geschäftsquartal deutlich, bereinigt steigt er. Das Management zieht daraus einen klaren Schluss und hebt die Jahresziele an.
Reported schwach, bereinigt stärker
Der Nettogewinn fiel auf 58,6 Millionen kanadische Dollar, nach 73,9 Millionen im Vorjahr. Je Aktie blieben 0,18 Dollar nach 0,23 Dollar. Der Umsatz gab um 2,6 Prozent auf 1,2 Milliarden Dollar nach und verfehlte damit die Erwartungen von rund 1,25 Milliarden.
Hauptgrund für den Rückgang sind Restrukturierungskosten von 42,6 Millionen Dollar im Zuge des Umbauprogramms. Bereinigt um diese Posten und um Abschreibungen auf Zukäufe sieht das Bild anders aus: Der bereinigte Gewinn je Aktie stieg auf 0,33 Dollar nach 0,28 Dollar und lag über der Analystenschätzung von 0,27 Dollar.
Defense trägt, Civil bremst
Im Verteidigungsgeschäft legte das bereinigte Segmentergebnis um 43,3 Prozent auf 75,4 Millionen Dollar zu. Höhere Profitabilität bei Produkten und nordamerikanischen Verträgen half, ebenso Steuergutschriften von 11 Millionen Dollar für frühere Jahre.
Die zivile Luftfahrt entwickelte sich schwächer. Das bereinigte Segmentergebnis sank auf 103,9 Millionen Dollar, nach 124,1 Millionen. Ursache war ein geringerer Beitrag aus dem Simulatorverkauf. Die Auslastung der Trainingszentren stieg dagegen auf 65,0 Prozent, vor einem Jahr waren es 61,9 Prozent.
Stark fiel der freie Cashflow aus. Er sprang um 63,8 Prozent auf 179,9 Millionen Dollar, vor allem weil die Investitionen mehr als halbiert wurden. Die Nettoverschuldung im Verhältnis zum bereinigten EBITDA sank auf das 2,16-Fache.
Höhere Ziele, Rückkäufe, Flightscape
Für das Geschäftsjahr bis Ende März 2027 erwartet CAE nun einen bereinigten Gewinn je Aktie von 1,28 bis 1,35 Dollar, zuvor waren es 1,21 bis 1,28 Dollar. Die bereinigte Segmentmarge soll bei 14,9 bis 15,4 Prozent liegen. Beim Umsatz bleibt es bei einem Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich.
Das Unternehmen kaufte im Quartal 1,9 Millionen eigene Aktien zurück. Seit Jahresbeginn summiert sich das auf 3,0 Millionen Papiere für 106,1 Millionen Dollar. Der angekündigte Verkauf von Flightscape an SITA für 500 Millionen US-Dollar soll in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2027 abgeschlossen werden. Mit dem Erlös will CAE unter anderem den Umbau finanzieren und Kapital an Aktionäre zurückgeben.
Als Risiko nennt das Management den Konflikt im Nahen Osten. Eine Verschärfung, etwa über dauerhaft höhere Treibstoffpreise oder gestörte Flugaktivitäten, könnte die Prognose belasten. Zudem prüft CAE einen Wechsel der Rechnungslegung von IFRS auf US-GAAP.
Der nächste Fixpunkt ist der Analysten- und Investorentag am 25. Februar 2027. Dort will CAE Strategie, Transformation und Wachstumschancen genauer erläutern. Die Telefonkonferenz zu den Zahlen findet bereits am Donnerstag um 8:00 Uhr Ortszeit Ostküste statt.
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