BW LPG Aktie: Neubauten per Anleihe finanziert
Veröffentlicht am: 02.09.2026 um 08:26 Uhr | Redaktion boerse-global.de
BW LPG hat sich frisches Kapital für die Flottenerneuerung gesichert. Der Reeder hat eine Wandelanleihe über 300 Millionen Dollar mit Fälligkeit 2031 platziert — und das Geschäft innerhalb weniger Stunden über die Bühne gebracht.
Die Anleihe war am Dienstagnachmittag mit einer Zinsspanne von 2,00 bis 2,50 Prozent gestartet. Am Mittwochmorgen stand das endgültige Ergebnis fest: ein fixer Kupon von 2,25 Prozent pro Jahr, halbjährlich zahlbar.
Der Wandlungspreis liegt bei 30,487 Dollar je Aktie, was einer Prämie von 40 Prozent auf den Referenzkurs entspricht — am oberen Ende der ursprünglich angepeilten Spanne von 35 bis 40 Prozent.
Kapital für acht neue Panamax-Gastanker
Der Erlös fließt größtenteils in das laufende Neubauprogramm bei Hyundai Heavy Industries. Dort lässt BW LPG acht Panamax-VLGCs bauen, den Rest der Mittel nutzt das Unternehmen für allgemeine Unternehmenszwecke. Das Vorgehen fügt sich in die Modernisierung der Flotte ein, die aktuell rund 50 Very Large Gas Carriers und Large Gas Carriers umfasst, davon 20 mit Dual-Fuel-Antrieb.
Parallel zur Anleiheplatzierung organisierte der Placement Agent eine sogenannte Concurrent Delta Placement — Bestandsaktionäre verkauften darüber Aktien in Leerverkäufen, um ihr Marktrisiko aus der Anleihezeichnung abzusichern. BW LPG selbst erhielt aus diesem Aktienverkauf keine Erlöse.
Dividende drückt auf Wandlungspreis
Bemerkenswert ist die eingebaute Dividendenschutz-Klausel: Der Wandlungspreis wurde um die Bardividende von 0,95 Dollar je Aktie nach unten angepasst, die BW LPG voraussichtlich am 16. September 2026 auszahlt. Der Ex-Dividendentag fällt auf den 7. September 2026. Diese Anpassung schützt Anleihegläubiger davor, dass die Dividendenausschüttung ihre Wandlungsrechte entwertet.
Die Bonds werden zum Nennwert von je 200.000 Dollar ausgegeben und laufen bis zum 9. September 2031, sofern sie nicht vorher gewandelt oder zurückgekauft werden.
BW LPG kann die Anleihe ab dem 30. September 2029 vorzeitig zurückzahlen, wenn der Aktienkurs an mindestens 20 von 30 Handelstagen die Marke von 260.000 Dollar pro Bond-Nennwert erreicht oder überschreitet. Gläubiger wiederum können nach drei Jahren eine vorzeitige Rückzahlung verlangen, ebenso bei einem Kontrollwechsel oder einer Delistierung der Aktie.
Die Abwicklung der Anleihe ist für den 9. September 2026 vorgesehen. Mit der Transaktion sichert sich BW LPG die Finanzierung für einen wesentlichen Teil seiner Flottenerneuerung, ohne dabei auf klassisches Bankkapital zurückgreifen zu müssen.
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